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環(huán)球焦點(diǎn)！股價(jià)走勢急轉(zhuǎn)直下！重倉Carvana(CVNA.US)的對沖基金還好嗎？

2022-11-26 16:05:32 來源：英為財(cái)情

自去年8月以來，Carvana(CVNA.US)股價(jià)持續(xù)下挫，這給許多投資者帶來了痛苦，然而事實(shí)上，對沖基金才是傷得最重的“受害者”。

一直以來，Carvana都是對沖基金的寵兒，但這家在線二手車經(jīng)銷商的股價(jià)卻在過去12個(gè)月里下跌了97%。根據(jù)匯編數(shù)據(jù)顯示，看好該股的對沖基金仍持有該公司總計(jì)逾四分之一的股份。

雖然Carvana的暴跌只是對沖基金今年許多成長股投資中的一個(gè)失敗例子。但盡管如此，Carvana被拋售的嚴(yán)重程度仍然引人注目，這很有可能會對這些對沖基金的投資組合估值造成相當(dāng)大的影響。

(資料圖片)

SPEAR Invest首席投資官IvanaDelevska表示：“甚至在二手車價(jià)格開始下降之前，該公司就在以驚人的速度燃燒現(xiàn)金流。而如今，隨著基礎(chǔ)市場的惡化，Carvana面臨流動(dòng)性問題，該公司可能需要進(jìn)行重大的資產(chǎn)負(fù)債表重組。”

在這樣的拋售潮下，已經(jīng)有一部分基金開始止損退出。今年早些時(shí)候，老虎環(huán)球基金和D1 Capital Partners都選擇了割肉離場。自5月D1Capital披露撤出以來，該股已下跌約80%。截至周五收盤，Carvana收跌1.9%，至7.97美元。

大約15個(gè)月前，沒有人會預(yù)測到Carvana的暴跌。這家公司能為客戶提供便利的二手車購買服務(wù)，也成為了疫情期間的贏家。現(xiàn)金充裕的投資者都紛紛涌入這類享盡疫情紅利的股票。

但在今年，整體環(huán)境發(fā)生了逆轉(zhuǎn)，隨著流動(dòng)性收緊、通脹飆升以及美聯(lián)儲積極加息，尚未盈利的企業(yè)受到了極大沖擊。面對即將到來的經(jīng)濟(jì)衰退，投資者開始尋求穩(wěn)定性和價(jià)值股，并迅速避開成長股。對Carvana來說，其業(yè)務(wù)現(xiàn)狀也發(fā)生了巨大變化。

在疫情期間，由于供應(yīng)問題導(dǎo)致新車生產(chǎn)停滯，二手車價(jià)格升至極高水平。但在今年，隨著供應(yīng)短缺緩解，價(jià)格開始迅速下降，這給Carvana的利潤率帶來了壓力。與此同時(shí)，由于消費(fèi)者受到高通脹和利率上升的擠壓，需求逐漸降溫。

本月早些時(shí)候，Carvana公布的第三季度業(yè)績低于分析師預(yù)期。首席執(zhí)行官ErnieGarcia對此評論道：“汽車變得極其昂貴，而且對利率極為敏感。”

在形勢逆轉(zhuǎn)后，華爾街分析師也開始敲響警鐘，并稱該公司迅速好轉(zhuǎn)的希望渺茫。

摩根大通分析師RajatGupta表示，目前沒有任何理由買入Carvana，并予以該股“中性”評級。該分析師在報(bào)告中寫道：“即使汽車行業(yè)觸底，我們也看不到該行業(yè)會出現(xiàn)V型復(fù)蘇，尤其是考慮到一到五年的舊車在中期內(nèi)的供應(yīng)動(dòng)態(tài)具有挑戰(zhàn)性、負(fù)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)以及Carvana不斷增加的債務(wù)負(fù)擔(dān)。”

根據(jù)匯編數(shù)據(jù)顯示，截至9月30日，對沖基金Spruce House Investment Management LLC、FPR PartnersLLC、683 Capital Management LLC，Point72 Asset Management LP和KPS Global AssetManagement UK Ltd的第一大重倉股仍是Carvana。

標(biāo)簽：對沖基金急轉(zhuǎn)直下