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下周一起正式開(kāi)閘！北交所迎資金活水，13家券商攜增量資金入場(chǎng)，36只個(gè)股被首批做市

2023-02-19 08:54:02 來(lái)源：英為財(cái)情

財(cái)聯(lián)社2月18日訊（記者林堅(jiān)）一周前兩融業(yè)務(wù)落地后，北交所做市也已準(zhǔn)備就緒，開(kāi)閘就在周一！

財(cái)聯(lián)社記者注意到，根據(jù)北交所官網(wǎng)最新消息，北交所籌備許久的做市制度將于2月20日正式上線，屆時(shí)將有國(guó)金證券、中信證券、安信證券、東吳證券、銀河證券、國(guó)泰君安、興業(yè)證券、中信建投、申萬(wàn)宏源、國(guó)信證券、財(cái)通證券、華泰證券、招商證券等13家券商參與北交所股票做市交易，共涉及做市標(biāo)的股票36只，其中22為北證50成份股，占比達(dá)到58.77%。

(相關(guān)資料圖)

圖為北交所首批做市商做市情況一覽從做市商角度來(lái)看，國(guó)金證券提供做市服務(wù)的標(biāo)的最多，達(dá)到22只，其次是中信證券（6只）、安信證券（5只）、東吳證券（4只）、國(guó)泰君安（3只）、銀河證券（3只）、財(cái)通證券（2只）、國(guó)信證券（2只）、申萬(wàn)宏源（2只）、興業(yè)證券（2只）、中信建投（2只）、華泰證券（1只）、招商證券（1只）等。

從做市標(biāo)的角度來(lái)看，貝特瑞同時(shí)獲得7家做市商提供做市服務(wù)，是做市標(biāo)的中最受“追捧”的，其次是4家做市商提供服務(wù)的吉林碳谷。此外，艾融軟件、硅烷科技、海希通訊、華光源海、吉岡精密、佳先股份、駿創(chuàng)科技、龍竹科技、拾比佰以及長(zhǎng)虹能源等標(biāo)的也均同時(shí)獲得兩家做市商提供做市服務(wù)。

圖為首批北交所做市標(biāo)的一覽即將參與做市的券商還有浙商證券、東方證券兩家，其有望于今年２季度開(kāi)展北交所做市業(yè)務(wù)。由此看來(lái)，隨著北交所做市業(yè)務(wù)進(jìn)一步發(fā)展、標(biāo)的覆蓋面進(jìn)一步拓展，未來(lái)，北交所二級(jí)市場(chǎng)運(yùn)行質(zhì)量將持續(xù)提升。

據(jù)記者從北交所獲悉，下一步，北交所將持續(xù)完善各項(xiàng)配套制度機(jī)制，加強(qiáng)做市商監(jiān)督管理和交易風(fēng)險(xiǎn)防范，推動(dòng)北交所與新三板做市業(yè)務(wù)良性互動(dòng)，提升市場(chǎng)估值定價(jià)功能，更好地服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

一是積極推動(dòng)北交所做市商資質(zhì)擴(kuò)容。考慮到北交所上市公司目前均來(lái)源于新三板市場(chǎng)，為提升北交所做市業(yè)務(wù)實(shí)施效果，推動(dòng)新三板與北交所做市業(yè)務(wù)良性互動(dòng)，北交所將在確保風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，積極推進(jìn)擴(kuò)大北交所做市商范圍，盡可能納入更多具備一定做市經(jīng)驗(yàn)、做市表現(xiàn)和風(fēng)控水平較高的新三板做市商。

二是完善借券做市制度。允許做市商通過(guò)向上市公司股東借券的方式開(kāi)展做市業(yè)務(wù)，有助于減輕做市商庫(kù)存管理風(fēng)險(xiǎn)、豐富做市商做市交易策略，進(jìn)而提升做市商參與積極性，進(jìn)一步發(fā)揮制度效應(yīng)。

券商選擇做市標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)呈三大特點(diǎn)

13家券商為何選擇這36只標(biāo)的提供做市服務(wù)，記者從券商處了解到，主要篩選標(biāo)準(zhǔn)有三：一是瞄準(zhǔn)流動(dòng)性水平較高、市場(chǎng)認(rèn)可度較高的優(yōu)質(zhì)龍頭個(gè)股，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下探索北交所做市策略；二是券商發(fā)揮保薦業(yè)務(wù)和做市業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)，為自身保薦股票做市；三是部分券商繼續(xù)為此前新三板做市股票提供服務(wù)。

聚焦這三項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)，均有實(shí)例可以驗(yàn)證。標(biāo)準(zhǔn)一方面，北證50指數(shù)權(quán)重股貝特瑞和吉林碳谷均有多家做市商為其做市；聚焦標(biāo)準(zhǔn)二，中信建投為自身保薦項(xiàng)目潤(rùn)農(nóng)節(jié)水、中航泰達(dá)做市，安信證券為恒進(jìn)感應(yīng)做市，國(guó)泰君安為華光源海做市；涉及標(biāo)準(zhǔn)三，國(guó)金證券為龍竹科技、春光藥裝、三祥科技做市。

根據(jù)北京所發(fā)布的制度細(xì)則與業(yè)務(wù)配套指引，北交所混合交易的實(shí)施范圍覆蓋北交所全部上市公司股票，由符合條件的做市商自行選擇做市標(biāo)的。同時(shí)，北交所鼓勵(lì)具備做市資格的保薦機(jī)構(gòu)在持續(xù)督導(dǎo)期間為相關(guān)股票做市。

做市標(biāo)的凈利潤(rùn)平均增幅達(dá)到18.82%

圖為北交所官宣做市時(shí)間據(jù)北交所有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，此次36只標(biāo)的集中呈現(xiàn)了四大特點(diǎn)，這也是做市商擇選標(biāo)的的重要參考因素。

一是整體企業(yè)發(fā)展展現(xiàn)出強(qiáng)勁韌性。

據(jù)上述負(fù)責(zé)人介紹，近年來(lái)，受疫情沖擊、國(guó)際形勢(shì)緊張、大宗商品價(jià)格上漲等多重因素影響，企業(yè)普遍面臨成本上升、需求乏力等種種壓力，而首批做市標(biāo)的股票2022年前三季度整體業(yè)績(jī)保持穩(wěn)步增長(zhǎng)，整體營(yíng)業(yè)收入平均增幅為23.19%，凈利潤(rùn)平均增幅為18.82%，呈現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性和活力。

二是企業(yè)創(chuàng)新特征十分鮮明。

記者注意到，首批做市標(biāo)的內(nèi)，19家公司被工信部認(rèn)定為專精特新“小巨人”企業(yè)，“專精特新”企業(yè)占比52.78%，2021年平均研發(fā)強(qiáng)度達(dá)8.40%，其中，諾思蘭德、創(chuàng)遠(yuǎn)信科研發(fā)強(qiáng)度超20%，長(zhǎng)虹能源等5家公司的研發(fā)支出達(dá)1億元以上。

上述負(fù)責(zé)人提到，首批做市標(biāo)的企業(yè)創(chuàng)新能力較為突出。

三是反映了科技自立自強(qiáng)的特質(zhì)。

據(jù)了解，部分上市公司生產(chǎn)技術(shù)已達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，關(guān)鍵產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代。

四是標(biāo)的股票所在行業(yè)景氣持續(xù)高企。

北交所有關(guān)負(fù)責(zé)人以駿創(chuàng)科技、吉林碳谷兩只個(gè)股予以介紹說(shuō)明。伴隨新能源行業(yè)景氣度提升，生產(chǎn)配套新能源汽車(chē)零部件的標(biāo)的股票駿創(chuàng)科技2022年前三季度收入大幅增長(zhǎng)77.68%，凈利潤(rùn)增幅達(dá)222.17%，此外，受益大宗商品價(jià)格上揚(yáng)，化工、新材料等上游行業(yè)景氣周期持續(xù)，標(biāo)的股票吉林碳谷通過(guò)加大碳纖維材料研發(fā)投入積極擴(kuò)產(chǎn)，2022年前三季度凈利潤(rùn)增幅達(dá)170.10%。

五是基本覆蓋頭部公司。

記者注意到，鋰電負(fù)極龍頭貝特瑞、碳纖維原絲龍頭吉林碳谷、國(guó)內(nèi)農(nóng)藥龍頭穎泰生物等北交所頭部公司均進(jìn)入首批做市標(biāo)的名單。首批做市標(biāo)的股票平均市值38.18億元，遠(yuǎn)高于北交所上市公司平均市值14.4億元。

促進(jìn)市場(chǎng)流動(dòng)性，降低投資交易成本

北交所運(yùn)行做市制度將帶來(lái)哪些實(shí)質(zhì)影響？這成為當(dāng)前投資者、上市公司乃至市場(chǎng)的關(guān)注所在。

依據(jù)細(xì)則，北交所做市制度與已經(jīng)正在運(yùn)行的科創(chuàng)板做市制度同為在單一證券交易中實(shí)施競(jìng)價(jià)與做市并行的混合交易制度。目前，這類混合交易是包括紐交所、納斯達(dá)克等海外成熟市場(chǎng)以及部分新興市場(chǎng)的通行做法。

具體來(lái)看，這類做市制度可以通過(guò)做市商向市場(chǎng)持續(xù)提供雙向報(bào)價(jià)，既保持了連續(xù)競(jìng)價(jià)交易價(jià)格發(fā)現(xiàn)速度快、成交及時(shí)性強(qiáng)等優(yōu)勢(shì)，又能通過(guò)做市商在較小價(jià)差范圍內(nèi)一定數(shù)量的連續(xù)報(bào)價(jià)，達(dá)到進(jìn)一步縮小買(mǎi)賣(mài)價(jià)差、增加市場(chǎng)深度、平抑市場(chǎng)波動(dòng)的效果。同時(shí)，做市商報(bào)價(jià)也有助于縮小市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)價(jià)差，降低投資者交易成本。

談及北交所做市制度開(kāi)閘將帶來(lái)的影響，記者留意到，可以以去年剛推行做市制度的科創(chuàng)板作為參考。以科創(chuàng)板做市交易業(yè)務(wù)推出首月的運(yùn)行情況為例，做市標(biāo)的股票的日均成交金額、日均換手率較業(yè)務(wù)推出前均有所提升，日內(nèi)波動(dòng)率則明顯下降。

由此，可以預(yù)計(jì)北交所股票做市交易業(yè)務(wù)上線后，將在增加市場(chǎng)訂單深度、提升市場(chǎng)流動(dòng)性和市場(chǎng)穩(wěn)定性方面起到積極作用。

安信證券做市業(yè)務(wù)有關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，北交所股票做市業(yè)務(wù)對(duì)北交所市場(chǎng)的穩(wěn)定與發(fā)展具有重大影響。做市商制度的引入，將有助于增強(qiáng)北交所市場(chǎng)流動(dòng)性，縮小買(mǎi)賣(mài)價(jià)差，有效提高二級(jí)市場(chǎng)交易效率，降低投資者交易成本，進(jìn)一步激發(fā)市場(chǎng)活力。同時(shí)，做市商將發(fā)揮專業(yè)定價(jià)能力，促進(jìn)股票價(jià)格與企業(yè)內(nèi)在價(jià)值相匹配，平滑股價(jià)的大幅波動(dòng)，有利于市場(chǎng)穩(wěn)定性的提升，為北交所高質(zhì)量擴(kuò)容發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

北交所有關(guān)負(fù)責(zé)人進(jìn)一步提到，在北交所推出股票做市交易業(yè)務(wù)，通過(guò)發(fā)揮券商作為專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者的估值定價(jià)作用，能夠進(jìn)一步挖掘做市標(biāo)的股票價(jià)值，改善市場(chǎng)流動(dòng)性，進(jìn)而帶動(dòng)市場(chǎng)整體價(jià)值發(fā)現(xiàn)，增強(qiáng)投資者對(duì)北交所上市股票的投資信心，引導(dǎo)更多社會(huì)資金投向優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)，助力中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。

有助于做市券商撬動(dòng)更新業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)

作為做市服務(wù)的提供者，做市券商也將迎來(lái)更加豐富的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)，尤其是已有科創(chuàng)板做市的先例。

有券商人士告訴記者，北交所做市將給券商投行承攬帶來(lái)更多機(jī)遇，頭部券商在資本實(shí)力、券源儲(chǔ)備、合規(guī)風(fēng)控等能力上具備優(yōu)勢(shì)，有助于提升客戶的服務(wù)黏性。同時(shí)，還能促進(jìn)自營(yíng)業(yè)務(wù)向代客服務(wù)的做市交易轉(zhuǎn)型，有利于改善券商業(yè)績(jī)的穩(wěn)健性。

國(guó)金證券做市交易部負(fù)責(zé)人鄭平德稱，對(duì)券商而言，北交所做市交易業(yè)務(wù)作為一項(xiàng)具有發(fā)展前景的做市業(yè)務(wù)，既豐富了券商的做市業(yè)務(wù)種類，提供新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，又能增強(qiáng)券商的綜合金融服務(wù)能力。

他進(jìn)一步提到，開(kāi)展北交所做市交易業(yè)務(wù)對(duì)券商的北交所承銷保薦業(yè)務(wù)、再融資業(yè)務(wù)以及北交所轉(zhuǎn)板業(yè)務(wù)也可產(chǎn)生正向的協(xié)同效應(yīng)，通過(guò)提供保薦承銷、研究定價(jià)、做市交易等一系列綜合服務(wù)，進(jìn)一步提升北交所客戶黏性，增強(qiáng)公司的品牌綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

此外，他還認(rèn)為，通過(guò)為北交所上市公司提供做市服務(wù)，券商可加深前期與股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公司合作，可與股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌業(yè)務(wù)和做市業(yè)務(wù)形成協(xié)同布局，提升券商資金使用效率。

銀河證券做市業(yè)務(wù)有關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，開(kāi)展做市業(yè)務(wù)有利于券商拓展業(yè)務(wù)范圍，增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，做市業(yè)務(wù)可以提升證券公司資金利用效率，在混合做市方面積累豐富經(jīng)驗(yàn)，為國(guó)際化發(fā)展打下良好基礎(chǔ)，進(jìn)一步提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，更好地以金融服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、服務(wù)中小微企業(yè)。

中信證券做市部門(mén)表示，對(duì)于券商來(lái)說(shuō)，北交所做市帶來(lái)了新的業(yè)務(wù)模式及盈利增長(zhǎng)點(diǎn)，券商在北交所市場(chǎng)的投行、投資、做市、經(jīng)紀(jì)、銷售交易業(yè)務(wù)成為一個(gè)完整的閉環(huán)，可以為企業(yè)提供全鏈條資本市場(chǎng)服務(wù)。更重要的是，北交所融券業(yè)務(wù)的推出使得未來(lái)融券做市成為可能，券商可以在融券基礎(chǔ)上，開(kāi)發(fā)各類交易策略，提升證券公司整體交易能力，打造證券公司自營(yíng)業(yè)務(wù)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

符合條件的新三板做市商有望未來(lái)加入

按照有關(guān)規(guī)定，券商需向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)做市資格并獲得批文后，才可進(jìn)一步申請(qǐng)開(kāi)通北交所權(quán)限，備案為特定股票提供做市服務(wù)，而目前已開(kāi)展科創(chuàng)板做市或已獲批資格但尚未正式展業(yè)的券商，均有資格申請(qǐng)北交所做市業(yè)務(wù)。但整體來(lái)看，與北交所密不可分的新三板的做市商并不能在北交所展業(yè)。實(shí)際上，北交所做市制度和新三板做市制度有些許差異，但財(cái)聯(lián)社此前已多次報(bào)道，新三板做市商也在呼吁加入北交所做市陣容中來(lái)。

據(jù)記者最新了解，考慮到北交所上市公司目前均來(lái)源于新三板市場(chǎng)，為提升北交所做市業(yè)務(wù)實(shí)施效果，推動(dòng)新三板與北交所做市業(yè)務(wù)良性互動(dòng)，北交所正在確保風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，積極推進(jìn)擴(kuò)大北交所做市商范圍，盡可能納入更多具備一定做市經(jīng)驗(yàn)、做市表現(xiàn)和風(fēng)控水平較高的新三板做市商。

首批券商積極籌備，透露最新規(guī)劃

北交所做市業(yè)務(wù)可期，對(duì)此，即將展業(yè)的券商也有明確規(guī)劃。

中信證券表示，公司始終重視對(duì)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的投入與支持，在ETF做市、期權(quán)做市、科創(chuàng)板做市、新三板做市等業(yè)務(wù)上都積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)。北交所做市將按照先試點(diǎn)后推廣的步驟穩(wěn)步推進(jìn)，初期選擇部分試點(diǎn)股票進(jìn)行做市報(bào)價(jià)試點(diǎn)，優(yōu)化完善做市策略，后續(xù)將逐步增加做市數(shù)量，全面鋪開(kāi)。后期融券做市推出后，將開(kāi)發(fā)更加靈活多樣的做市策略，進(jìn)一步擴(kuò)大做市規(guī)模。

據(jù)了解，業(yè)務(wù)開(kāi)展進(jìn)入穩(wěn)定期后，國(guó)金證券將根據(jù)北交所市場(chǎng)發(fā)展以及業(yè)務(wù)開(kāi)展情況，進(jìn)一步通過(guò)自有資金與借券相結(jié)合的方式拓展豐富做市標(biāo)的的選取范圍。做市標(biāo)的選取方面，將聚焦于專精特新企業(yè)，重點(diǎn)關(guān)注低流動(dòng)性股票，努力提升流動(dòng)性欠佳的股票流動(dòng)性。

“爭(zhēng)取在做市數(shù)量和質(zhì)量方面同步提升，致力于成為北交所做市商隊(duì)伍中的頭部做市商之一。”鄭平德表示。

安信證券做市業(yè)務(wù)有關(guān)負(fù)責(zé)人稱，公司將以此為契機(jī)，充分發(fā)揚(yáng)新三板做市優(yōu)勢(shì)，在北交所市場(chǎng)積極發(fā)揮流動(dòng)性提供與價(jià)值發(fā)現(xiàn)的職能作用，切實(shí)踐行公司“十四五”發(fā)展規(guī)劃，進(jìn)一步拓寬業(yè)務(wù)布局、匯聚業(yè)務(wù)資源，加強(qiáng)做市業(yè)務(wù)與投行等業(yè)務(wù)的聯(lián)動(dòng)，履行國(guó)有金融企業(yè)的擔(dān)當(dāng)，進(jìn)一步提升公司在行業(yè)內(nèi)的綜合影響力，為中小企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展賦能。

銀河證券做市業(yè)務(wù)有關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，通過(guò)持續(xù)參與北交所做市業(yè)務(wù)，提升做市業(yè)務(wù)的策略交易能力和服務(wù)能力，提高做市交易質(zhì)量，從而服務(wù)于國(guó)家中小創(chuàng)新企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展、服務(wù)于中小投資者、服務(wù)于資本市場(chǎng)多層次改革發(fā)展的需要。

國(guó)泰君安證券方面，記者了解到，該券商高度重視做市業(yè)務(wù)，為籌備此次新業(yè)務(wù)的推出，在信息系統(tǒng)建設(shè)，組織制度完善，人員培訓(xùn)等方面做了大量工作。面對(duì)未來(lái)，首先要平穩(wěn)起步，確保交易安全，報(bào)價(jià)有序。其次要加強(qiáng)自身系統(tǒng)、風(fēng)控、交易等各層面建設(shè)，逐步提升、完善各種報(bào)價(jià)策略。最后，在此基礎(chǔ)上，形成國(guó)泰君安自身的特色業(yè)務(wù)。進(jìn)一步擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，持續(xù)為市場(chǎng)流動(dòng)性提升、報(bào)價(jià)體系穩(wěn)定等各方面貢獻(xiàn)自身力量。

標(biāo)簽：增量資金