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環球看熱訊：東風吹戰鼓擂！歐洲風電巨頭“賣一臺虧一臺”，A股風機制造商獨占全球“半壁江山”

2023-02-18 14:57:07 來源：英為財情

財聯社2月18日訊（編輯劉越）“虧損、裁員、風機賣一臺虧一臺”，歐洲風電龍頭企業面臨困境。西門子歌美颯連續三年虧損，1月底股東大會正式通過了公司私有化退市的決議，并表決通過將董事會成員從10人減少到3人。維斯塔斯風電設備利潤率下滑嚴重，依靠風電運維服務勉強支撐業績。

歐洲風電巨子焦頭爛額之際，中國風電企業乘風而起。據國家能源局消息，2021年我國風電并網裝機容量突破3億千瓦大關，連續12年蟬聯全球風電第一大國，海上風電裝機同樣躍居世界第一。據不完全統計，2022年全年我國風機制造商的海外訂單規模刷新歷史最高紀錄，達827萬千瓦。1月，風電招標延續去年高景氣，招標規模達11.97GW，同增約21%，環增約62%。

(資料圖片)

▌東風壓倒西風：歐洲風電巨頭“賣一臺虧一臺” 中國風機龍頭營收、凈利穩步增長

作為世界上最大的風電整機制造商之一，西門子歌美颯(Siemens Gamesa)已連續虧損三年。公司由德國工業巨頭西門子的風電業務部門和西班牙制造商歌美颯公司合并而成，在2020財年和2021財年，西門子歌美颯的虧損金額分別達到9.18億歐元和6.27億歐元。而2022年情況仍未好轉，最新公布的2022財年（2021年10月至2022年9月）數據中，虧損金額達到了9.4億歐元。西門子歌美颯新上任的董事長克里斯蒂安·布魯赫年初表示，風電行業正在面臨嚴重的財務挑戰。

總部位于丹麥的風電整機龍頭維斯塔斯（Vestas）亦陷入困境。2021年公司凈利潤為12億元，同比下降80.36%。“我們每賣出一臺風力渦輪機，就會損失8%。”維斯塔斯的首席執行官亨里克·安德森在去年接受媒體采訪時表示。

“西邊不亮東邊亮”，中國風電龍頭利潤同期呈穩步增長態勢。2021年金風科技凈利35億元，同比增長16.63%；明陽智能凈利31億元，同比增長125.69%。2022年三季報顯示，明陽智能前三季度凈利潤35.65億元，同比增長60.65%。

天風證券分析師李魯靖等2022年11月13日發布的研報指出，歐洲風電龍頭凈利率亦不斷下滑。**2021年維斯塔斯和西門子歌美颯的凈利率分別為1.07%和-6.14%，同期金風科技和明陽智能凈利率分別達6.90%和10.90%**。明陽智能的凈利率不斷提升，金風科技的凈利率前幾年略有下滑，但2021年有所回升。

收入增速亦反差明顯。2017-2021年，四家企業的收入CAGR分別為：維斯塔斯9.72%、西門子歌美颯-3.68%、金風科技19.11%、明陽智能50.47%。中國風電企業的收入增速要遠快于歐洲風電企業，正在不斷縮小規模上的差距。

▌全球前十大風電整機制造商半數以上來自中國 2022年風機海外訂單刷新歷史紀錄 A股海風零部件企業深入歐洲老巢

在中國風電行業發展初期（20世紀初），憑借技術的先發優勢，三大國際巨頭（維斯塔斯、西門子歌美颯、通用電氣）的風電裝機曾占據國內市場的半壁江山。甚至到2006年，國內風電整機企業的市場占有率仍不足50%。

2021年，西門子歌美颯宣布退出中國陸上風機市場。另一巨頭維斯塔斯曾經獨占中國風電市場近四成份額，時過境遷，2021年僅以1.2%的市占率排名第12。而維斯塔斯已是表現最好的外企，西門子歌美颯和通用電氣分別排13、16名。風電行業的外企時代，已徹底終結。

視線放遠，中國風電整機制造商在全球亦奪得一席之地。2021年，在全球前十大風電整機制造商中，半數以上來自中國，分別為金風科技、遠景能源、運達股份、明陽智能、電氣風電、東方風電（東方電氣旗下），裝機量合計達44.5GW，占前十大整機制造商裝機容量的53.3%。

在歐美風電整機商紛紛展開自救的同時，來自中國的風電整機商的迅速崛起和出海擴圈。按照歐洲風能協會的歸因分析，歐洲風電陷入掙扎的原因之一是面臨中國的競爭，即便在歐洲本土，中國風機企業也開始獲得訂單。

截至2021年底，中國風電機組累計出口到42個國家，累計容量達到9.642GW。據公開信息不完全統計，2022年全年我國風機制造商海外訂單規模達到了826.9萬千瓦，刷新歷史最高紀錄，其中遠景能源、金風科技、運達股份等國內主流風電整機制造商均斬獲了百兆瓦甚至吉瓦級別的風機訂單，較往年大幅提升，遠景能源以677.2萬千瓦海外訂單實現歷史性突破。

不僅風電整機制造商斬獲海外訂單，中國作為全球最大的海上風電市場培育了完善的海風制造產業鏈，海風零部件企業已“深入老巢”，供貨歐洲風電巨頭。據財聯社不完全梳理，大金重工、海鍋股份、中環海陸、天順風能、金雷股份、恒潤股份、金盤科技、通達動力和通裕重工等國內風電零部件廠商均與歐洲知名主機廠商有所合作。

天風證券研報指出，歐洲風電主機廠業績承壓下，選用更低成本零部件的需求更加迫切，疊加疫情影響+天然氣供應短缺+俄烏戰爭，歐洲鋼價、電價不斷上漲，更加凸顯國內風電企業的成本控制能力，在塔筒、法蘭、鑄件三個環節，國內風電零部件企業存在較好切入歐洲市場的時機。

天風證券指出，中國風電廠商，憑借出色的成本控制能力給予老牌風電巨頭的壓力較大。

陸上風電方面，歐洲的平均投資成本為1.03萬元/kW，處于較高水平，要遠高于中國的0.74萬元/kW。海上風電方面，平安證券指出，近兩年，國內風機大型化帶來較明顯的招標價格下降，海外風電機組價格明顯高于國內市場價格，國內風機產品的性價比和風機產業的競爭力明顯提升。

不過，值得注意的是，與光伏不同，我國風電行業在總量上的領先優勢主要來自于國內市場。國際風電整機制造商基本瓜分了除中國之外的國際市場，我國風電在全球市場中的滲透率仍處于低位。

標簽：半壁江山