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每日關注!2023年，人民幣匯率“7上還是7下”？美元繼續加息會漲嗎？

2022-12-25 08:20:56 來源：文曲塘

一、2023年，人民幣匯率“7上還是7下”？美元繼續加息會漲嗎？

人民幣兌美元匯率在2022年波動范圍非常大，震蕩幅度達到16.13%，從6.3025到7.327，這種震蕩幅度是1995年以來的最大幅度；離岸人民幣幅度更加大，達到16.83%，從6.3016到7.3748；最新在6.98至7.001之間小幅度震蕩，人民幣匯率在2023年是7上還是7下呢？

人民幣匯率之所以大幅度震蕩，主要是美元瘋狂加息的影響，美元利率在2022年3月開始，由0--0.25%經過美聯儲7次加息，大幅度上調到12月的4.25--4.5%水平，這么瘋狂的加息速度和幅度，也成為美聯儲歷史最快的。

(相關資料圖)

美元由于瘋狂地大幅度快速加息，美元指數也是大幅度上漲，震蕩幅度21.11%，美元指數從94.62到114.8高位見頂回落，在104附近小幅度震蕩，美元指數在2023年會漲嗎？

美元指數大幅度上漲，主要原因也是美聯儲大幅度加息造成的，雖然美元加息周期沒有結束，但是美元先見頂下跌了，這是什么原因呢？

美元指數上漲是美元大幅加息造成的，但美元還在加息周期美元就見頂下跌，這里面本質的原因就是美國經濟出現了嚴重的問題，也就是嚴重的美國經濟危機抵消了美元加息上漲的作用。

美元之所以大幅度瘋狂快速加息，主要是因為美國嚴重的惡性通貨膨脹，2022年6月CPI數據達到9.1%，屬于40年最高，雖然美聯儲大幅度加息，但是2022年11月CPI數據還是高達7.1%，這還是屬于嚴重的惡性通貨膨脹，而且，瘋狂加息還給美國經濟帶來了兩個嚴重的問題。

首先，美元大幅度地加息，給美國帶來的一個嚴重的問題是美國巨額的國債成本上升，美國2021年財政收入是4.05萬億美元，而財政支出高達6.86萬億美元，也就是美國2021年的財政赤字約是2.8萬億美元；因此美國的財政完全沒有能力還美國國債，美國國債已經超過31.4萬億美元，美國的巨額國債完全靠發新債還舊債，也就是以債養債。

美元利率在0--0.25%的時候，美國巨額國債的發債成本（稍高于美元利率）是非常低的，當美元利率達到4.25--4.5%的水平，并且還要繼續加息時，31.4萬億美元的巨額國債，發債成本就大幅度提高了，一年的成本就會超過1.5萬億美元，而這些成本又需要發債來解決，美國國債將會急劇上漲，這對美國財政來說，是災難性的。

其次，美元大幅度加息，會嚴重損害美國經濟的增長，世界銀行、美國首富馬斯克等已經預計美國經濟將在2023年陷入“嚴重衰退”，這種預測無疑是非常客觀的，因為加息會抑制投資，經濟硬著陸幾乎不可避免，美國經濟2023年進入衰退確定性非常大。

美聯儲在2023年雖然會繼續加息抑制國內嚴重的惡性通貨膨脹，但美國經濟衰退和巨額的國債危機，無疑會讓美元貶值的壓力非常大，因此，美元指數不但不會上漲，還會繼續下跌；而且，如果美國通貨膨脹沒有快速降低，那么高通脹、高國債、加上美國經濟衰退，美元不排除大幅度貶值、甚至有崩潰的風險。

清楚了美元走勢，那么對人民幣在2023年的走勢，就非常清楚了，中國經濟是世界主要經濟體中最穩健的，2022年人民幣走弱，不是中國經濟出了問題，而是美元走強的因素，被動下跌帶來的結果。

隨著美元走弱，人民幣匯率自然會大幅度升值，同時，世界銀行也給出了中國經濟2023年5.5%的增長預期，這和美國經濟衰退形成了截然不同的對比，這無疑也會力挺人民幣上漲。

2023年，美元下跌人民幣技術面有上漲的需求，同時中國經濟狀況好于美國經濟，也給了人民幣上漲的理由，在這雙重因素的影響下，人民幣兌美元匯率具備了大幅度上漲的條件，人民幣匯率自然是“7上”，而且回到6.3附近的機會非常大，相關出口公司將會面臨較大的人民幣壓力。

二、美元指數、道瓊斯指數、納斯達克指數趨勢分析

美元指數趨勢屬于高位下跌震蕩階段，沖高到114.8后，震蕩下跌，美元指數跌到104.33區域震蕩；美國CPI數據還是高達7.1%；美聯儲加息7次后，美國經濟進入衰退確定性機會大，即使美元繼續加息，美元指數繼續震蕩下跌機會大，而不會上漲。

道瓊斯指數震蕩、納斯達克指數、標普500指數同步小跌；小趨勢屬于震蕩下跌；大趨勢下跌中繼沒有改變。

美股龍頭特斯拉、蘋果同步小跌，亞馬遜小漲；三大龍頭走勢是弱于美股大盤指數的，意味著行情繼續震蕩下跌，確定性非常大。

三、上證指數、創業板指數趨勢分析，北上資金數據

A股創業板指數，上證指數、深證成指和科創板指數，趨勢都屬于震蕩下跌小趨勢，震蕩調整階段，下跌屬于震蕩陰跌；北上資金持續8日流入，合計流入359.9億。

上證指數小跌，深證成指、創業板和科創板同步下跌，符合震蕩下跌行情的特征；也就是四大指數繼續震蕩機會大。