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環球新資訊:美國債市大量“墮落天使”降臨 Q1垃圾債猛增114億美元

來源:英為財情

財聯社4月20日訊(編輯 馬蘭)美國資本市場正在經歷信用風險沖擊,評級公司在一季度下調了一大批美國公司債券的評級,造成了大量的所謂“墮落天使”(指評級調降至垃圾級)債券,進一步推高了公司的融資成本。


(相關資料圖)

根據巴克萊銀行的研究,第一季度共有114億美元的公司債券被降級為高收益債券,即垃圾級。而一季度下調的垃圾債規模已經相當于去年全球規模的60%。

巴克萊認為今年的垃圾債體量有望達到2020年以來的最高水平,而2020年時大量企業債券因新冠疫情而被降級。

對被降級的企業來說,這代表著融資成本的額外增加,因為市場上可以購買垃圾債的投資者范圍會更小。

此外,巴克萊還指出,由于下半年經濟放緩的預期,公司將承受更大壓力,下半年債券評級下調的速度還將加快。策略師們預計,今年垃圾債的總價值將達到600-800億美元。

公司的麻煩還是市場的麻煩巴克萊銀行策略師Dominique Toublan在接受采訪時表達了擔憂,稱目前無法辨別公司債券下調至高收益級別,是因為發債公司的信用惡化,還是代表著更大范圍的行業噩夢。

周一,惠譽評級在一份報告中寫道,貨幣緊縮和經濟增長放緩將對需求產生負面影響,而通脹放緩降低了企業的定價能力,導致一些公司的收入和利潤下降。

惠譽指出,企業利潤下降可能會惡化企業借款人的財務情況,并損害更為敏感的貸方銀行的利潤率。其目前對美國實際國內生產總值的最新預期為1%,并預計第三季度末將出現經濟衰退。

而銀行業又被此前硅谷銀行和Signature銀行的倒閉所刺激,將削減貸款。信貸條件普遍趨緊,往往將驅動更多債券的評級下調。

不過,巴克萊也稱,雖然有大量的企業債被標為垃圾級,但同時也有大量的企業債被升級為投資級。預計今年投資級債券規模可能達到600-700億美元,創下歷史以來的第二高記錄。不過,下半年開始,企業債的升級步伐可能放緩。

在一季度被降級的“墮落天使”之中,份額最大的為日產汽車價值98億美元的債務。標普全球在3月時將其下調至高收益等級。

日產之外,美國地區銀行成為債券評級下跌最多的行業。第一共和銀行和Axos Financial銀行債券就是典型代表。硅谷銀行的債券則因直接違約而未被列入垃圾債統計之中。

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