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證券業(yè)正入戲ChatGPT，廣發(fā)試水方案曝光，多家券商曬體驗，哪些場景可先行？哪些風險點要規(guī)避？

2023-02-22 16:13:41 來源：英為財情

財聯(lián)社2月22日訊（記者黃靖斯）ChatGPT快速引燃證券行業(yè)。

2月22日，廣發(fā)證券官宣將正式接入百度“文心一言”，不僅成為證券行業(yè)首批入局“中國版ChatGPT”的先行者，更讓對話式語言模型技術在財富管理領域的應用從空中樓閣走向現(xiàn)實。

與其被科技顛覆，不如主動加入——從云計算到元宇宙，再到近期快速躥紅的ChatGPT，作為數(shù)字化轉(zhuǎn)型的積極踐行者，證券公司從未錯過搶灘高科技風口的絕妙時機。

【資料圖】

盡管目前正式布局ChatGPT或AIGC的券商仍屈指可數(shù)，但行業(yè)對新技術的探索欲望和初步規(guī)劃已清晰可見。

除廣發(fā)證券率先入局外，海通證券也對ChatGPT相關課題進行了前瞻性研究，重點圍繞賬戶全景分析、智能投顧服務等場景進行探索；中泰證券用相關技術原理在輔助系統(tǒng)建設代碼編寫方面進行了初步嘗試，未來或規(guī)劃利用相關技術原理助力業(yè)務發(fā)展；國泰君安則在ChatGPT和公司AI機器人之間展開了一場關于A股投資的腦力對決。

而在在賣方研究領域，不久前，首份用ChatGPT撰寫的券商研報也賺足了行業(yè)眼球。

從寫研報到做客服，從投資咨詢到推廣營銷，對于ChatGPT在券商的落地場景，不少業(yè)內(nèi)觀點表示看好，尤其在財富管理領域。ChatGPT+證券公司有哪些拿得出手的應用場景？智能客服、客戶畫像、投顧賦能、風險管理、交易執(zhí)行、協(xié)作運營、投資者教育等均被提及，重點在于通過人機協(xié)同提升服務效率，以實現(xiàn)降低人員配置需求及節(jié)約券商管理費用開支。

有意思的是，盡管ChatGPT的風在證券行業(yè)吹得很猛，但據(jù)恒生電子觀察，當真正談論起ChatGPT在金融場景下的應用時，無論是金融機構，還是科技公司，都表現(xiàn)出了十分謹慎的態(tài)度，顧慮主要集中在應用的合規(guī)性、技術成熟度、倫理問題乃至泡沫化風險方面。

談及ChatGPT在證券行業(yè)的應用前景，中泰證券金融科技委員會主任何波認為應一分為二看待，一方面ChatGPT（或人工智能）的應用前景非常廣闊，可以通過自然語言處理技術、機器學習技術等幫助證券公司提高效率、降低成本、提供更好的服務；但另一方面，在未來的應用中，也需要注意相關的道德、法律、隱私等問題，以保證應用的可持續(xù)性和社會責任。

隨著AIGC逐步進軍國內(nèi)證券行業(yè)，坊間對于“AI搶飯碗”的疑慮也引發(fā)關注。對此，何波認為，ChatGPT（或人工智能）技術的發(fā)展，確實可能會對一些工作崗位產(chǎn)生影響，包括智能客服和其他崗位。但這不意味著要完全取代人類，而是要與人類協(xié)同工作，發(fā)揮各自的優(yōu)勢，提高工作效率和質(zhì)量，將來更可能是善于利用人工智能的員工相對不用的員工有更多優(yōu)勢。

廣發(fā)證券試水“中國版ChatGPT”

一邊是現(xiàn)下炙手可熱的人工智能黑科技，另一邊是和信息、科技、資本、合規(guī)高度綁定的證券行業(yè)，ChatGPT+券商能玩出什么新花樣？廣發(fā)證券的破冰或能為行業(yè)打開思路。

率先接入百度“文心一言”，廣發(fā)證券的主要目的是，通過探索大語言模型融入金融應用場景，嘗試打造更為豐富、個性化的金融需求挖掘和服務支持等，為客戶提供更智能、更有溫度的財富管理服務體系。這背后，具體怎么落地則更為行業(yè)關注。

人機協(xié)同是廣發(fā)證券未來重點關注的方向——將“文心一言”的技術能力，結合財富管理行業(yè)知識進行微調(diào)，與百度在產(chǎn)品研發(fā)、標準制定等多個領域展開深化合作。

據(jù)介紹，廣發(fā)證券將積極探索大語言模型在基礎問題解答、客戶需求識別、內(nèi)部效率提升方面的能力。大語言模型在融入金融知識后，可以在金融券商垂類做特定領域開放域模型，比如服務陪伴、知識回答、特定任務處理等。

另一方面，在結合財富管理行業(yè)知識進行微調(diào)后，廣發(fā)證券還將嘗試探索“文心一言”在特定服務場景下的需求挖掘及服務支持，例如7*24小時數(shù)字人基礎問題解答、結合客戶生命周期的需求識別與服務支持等，同時依托智慧互聯(lián)、創(chuàng)新互聯(lián)，引領財富管理產(chǎn)業(yè)變革與升級，為客戶提供更智能、更有溫度的財富管理服務體系。

資料顯示，“文心一言”是百度基于文心大模型技術推出的生成式對話產(chǎn)品，也被稱為“中國版ChatGPT”，將于2023年3月完成內(nèi)測。近期，包括廣發(fā)證券在內(nèi)，已有近300家企業(yè)先后官宣接入百度“文心一言”生態(tài)，涉及互聯(lián)網(wǎng)、媒體、金融、汽車、企業(yè)軟件等行業(yè)。

ChatGPT PK券商智能機器人

盡管已經(jīng)風靡各大行業(yè)，但ChatGPT在證券投資領域的專業(yè)程度仍待考察，人工智能的選股、擇時到底靠不靠譜？能不能讓投資者滿意？近日，ChatGPT與國泰君安AI機器人君弘靈犀之間開展的一場投資大PK也為圍觀者揭開了謎底。

在選股方面，ChatGPT并沒有簡單粗暴地進行薦股，而是綜合建議投資者綜合考慮財務狀況、行業(yè)趨勢、市場形勢等多個維度，并且推薦參考市盈率、市凈率等估值指標。在同一個問題上，君弘靈犀的操作則更為具體，比如通過不同的市盈率區(qū)間推薦不同的股票標的池子。

再比如在投資策略上，ChatGPT對市面上主流的投資方法如數(shù)家珍，并且從風險提示的角度對投資者進行提醒，確保投資者能做出明智的投資決策。相比之下，靈犀的反應則更具實操性，比如細化到推薦具體的金股組合、理財工具或智能交易工具等等。

在簡短的交流中，國泰君安得出的結論是，ChatGPT的自然語言處理能力非常強，在給出投資建議時也非常標準和謹慎；但可能是受限于模型訓練（該語言模型為超大規(guī)模預訓練模型，是基于2021年底之前的數(shù)據(jù)訓練，無之后的行情數(shù)據(jù)信息），目前ChatGPT對于A股市場的問題回答得中規(guī)中矩，在提供伴隨式、場景化、專業(yè)的投資決策輔助服務方面仍有空間。

此外，回歸到投資細分領域，ChatGPT這一通用人工智能模型也存在答案不準確、數(shù)據(jù)不及時等顯著弱點，因此在當前以及較長時間內(nèi)可能難以作為智能投顧輔助投資者決策。

一番比拼下來，ChatGPT與券商智能機器人之間誰能更勝一籌？答案見仁見智，在這個問題投資者毫無疑問更有發(fā)言權。但也有券商財富管理業(yè)務負責人表示，ChatGPT和券商智能機器人的底層邏輯差不多，前者的適用場景與應用廣度明顯很大。

那么ChatGPT的專業(yè)度能否得到財富管理資深行業(yè)人士的認可呢？近日，有券商財富管理資深從業(yè)人員就證券投資、財富管理、券商業(yè)務等專業(yè)話題，對ChatGPT展開了一番“十問十答”的深度考驗。從相關聊天記錄來看，ChatGPT不僅做到了答如流、邏輯清晰、思路完整，還展現(xiàn)出了一定的專業(yè)程度。

“價值觀正得離譜”，這是該行業(yè)人士在深度體驗過ChatGPT過后對其表現(xiàn)的第一評價，“它的好處在于信息的歸納與整理，比如幫助整理會議紀要。”在是否能取代智能投顧甚至人工投顧的話題上，上述人士的答案是：“機器替代的是人，而不是機器——ChatGPT能寫文章，能講故事，可替代行業(yè)中的大部分低級編輯。”

從公眾號留言評論來看，ChatGPT在搜集資料、整理數(shù)據(jù)和語言組織方面的表現(xiàn)也收獲了不少的認可，但其投資咨詢能力能否獲得客戶滿意則仍待觀察。

ChatGPT在證券行業(yè)的應用猜想

盡管呼聲很高、人氣很旺，但目前來看，ChatGPT或AIGC在國內(nèi)證券行業(yè)的真正落地或商業(yè)化應用仍為時過早。

在具體的應用方面，首先被關注到的是賣方研究領域，在這方面率先試水的是財通證券研究所。2月5日，財通證券發(fā)布了一篇題為《提高外在美，增強內(nèi)在自信——醫(yī)療美容革命》的研報，這是一篇由ChatGPT寫成、由分析師進行修改的試驗性研報。

從過程來看，ChatGPT搭建報告框架、生成文字并翻譯共花費約1小時。從結果來看，財通證券認為，不可否認的是，ChatGPT在文字表意、標題撰寫等方面均具有較高水平，但采用該種直接生成+翻譯模式形成的報告仍具有三大短板：一是在標點和術語方面存在明顯錯誤；二是無法得知引用數(shù)據(jù)來源及可靠性；三是部分復雜語句翻譯后表意不清晰。

此外，結合多家券商觀點來看，ChatGPT在證券行業(yè)能有更大的用武之地，尤其在財富管理領域，如智能客服、輔助投資、賬戶分析、投資者教育、風險管理、交易執(zhí)行、運營協(xié)作等。

中泰證券設想了ChatGPT在證券行業(yè)的五大應用場景：

一是智能客服，通過語義理解、對話管理等技術，為客戶提供業(yè)務咨詢和支持；

二是投顧賦能，利用自然語言處理技術和大數(shù)據(jù)分析技術，幫助投資顧問提升工作效率；

三是風險管理，通過自然語言處理技術和機器學習技術，分析大量的文本數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)潛在的風險因素，幫助公司制定相應的風險管理策略；

四是交易執(zhí)行，通過語義理解、自然語言生成等技術，快速接受客戶的交易指令并發(fā)出，減少交易過程中的誤差和延遲；

五是運營協(xié)作，主要用于撰寫市場熱點，運營文案等場景。

具體到財富管理領域，海通證券認為，在賬戶全景分析上，ChatGPT能發(fā)揮的長處有：財富數(shù)據(jù)整合，結合客戶基本信息和持倉交易數(shù)據(jù)，可更完整總結出客戶財富情況；豐富客戶畫像，除了對交互內(nèi)容分析出財富情況外，ChatGPT還能分析出客戶的金融認知、風險偏好、內(nèi)容喜好、產(chǎn)品偏好、交易模式等指標；財富需求洞察，可將客戶實際狀況和最優(yōu)狀況相對照，做到真正“懂客戶”。

海通證券也提到了ChatGP在智能投顧服務上的四大用途：

一是買方投研與傳導，協(xié)助提煉投研成果；

二是定制財富方案，如對客戶賬戶持倉的大類資產(chǎn)配置進行分析，同時從海量專業(yè)數(shù)據(jù)中提供多種解決方案；

三是標準化配置服務，在標準配置服務流程中嵌入個性化內(nèi)容，展現(xiàn)服務規(guī)范性；

四是深度客戶陪伴，定期推送精準個性化的深度內(nèi)容，將投教貫穿投資者的日常，建立長期、有目的、相互信任的陪伴關系。

展望ChatGPT對證券行業(yè)的積極意義，華創(chuàng)證券非銀團隊認為，AIGC技術總體認為有助于降低行業(yè)人員開支，提升財富管理服務效率。一是能賦能營業(yè)部及投顧人員，顯著提升行業(yè)對長尾客戶的財富管理服務質(zhì)量，同時亦能降低人員配置需求，節(jié)約管理費用開支；二是能幫助投資者教育，提升投資者獲得感，最終為證券公司提升客戶服務質(zhì)量增加有力工具。

中信證券研究認為ChatGPT甚至可能突破財富管理的投顧瓶頸。第三方財富管理（含保險在內(nèi)的大理財）最大痛點是投顧服務線上化，投顧服務線上化的難點是用戶交互，ChatGPT為用戶交互體驗大幅提升提供可能性。此外，ChatGPT有望全面提升客戶服務效率，如替代零售客戶服務中的人工基礎性工作；為投顧賦能；為機構客戶提供數(shù)據(jù)分析和資訊整理。

合規(guī)、版權、倫理、泡沫化仍是顧慮

一方面是“證券行業(yè)必須要堅定探索”的看好呼聲，另一方面則是券商普遍仍在觀望的保守謹慎，國內(nèi)證券行業(yè)對ChatGPT的態(tài)度呈現(xiàn)出一定程度的割裂。

“是噱頭還是硬科技”，這樣的疑慮也成為不少券商對ChatGPT敬而遠之的原因。以華北某券商為例，該公司認為很多新詞匯（新技術）出來，如果沒有切實提升業(yè)務價值，就會變成泡沫，那么蹭熱點的組織就會迅速膨脹，而膨脹本身是沒有質(zhì)量的。“我們IT的要求是追求內(nèi)涵式發(fā)展，修煉內(nèi)功，不太會故意碰市場上的科技熱點”，上述券商相關負責人表示。

除此之外，版權問題、合規(guī)風險、技術能力、倫理問題同樣是困擾，海通證券坦言，目前ChatGPT是智能學習算法+海量內(nèi)容數(shù)據(jù)庫相結合的人工智能，由于版權原因，目前它在券商場景運用還無法落地。

中泰證券也強調(diào)了合規(guī)的重要性，“因為證券交易涉及到金融、法律、道德等方面，需要符合一系列法律法規(guī)和道德標準。在這方面，AIGC/ChatGPT的落地確實存在一些相關的掣肘。”

一是數(shù)據(jù)隱私和保護；

二是道德標準和責任主體界定，ChatGPT給出的建議或內(nèi)容，如果引發(fā)客戶糾紛，責任如何劃分；

三是展業(yè)合規(guī)性，比如遵守KYC（了解客戶）和AML（反洗錢）等要求；

四是技術能力，證券公司需要確保其技術團隊具有足夠的技術能力，以確保ChatGPT能夠正確地理解、處理和回答客戶的問題和需求。

合規(guī)性方面，華創(chuàng)證券非銀團隊也提到，AIGC的合規(guī)風險問題可能需要更長時間的技術探索，尤其是內(nèi)容自動生成而無法進行質(zhì)量評價，一定程度上給適當性管理帶來難點。AIGC對財富管理行業(yè)的技術落地難度可能不高，有希望快速落地。但是在行業(yè)監(jiān)管規(guī)則尚未明確下，AIGC如何在不誤導投資者的情況下提供投資咨詢服務仍然存疑，這可能需要行業(yè)更長時間的探索。但長期看，智能工具的使用會是證券行業(yè)必須要堅定探索的方向。

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