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減資金空轉，降合規成本，利多城商行，中國版“巴塞爾協議Ⅲ”促銀行年輕化

2023-02-25 17:44:43 來源：證券市場周刊紅周刊

紅周刊特約 | 周心鈺

值得特別注意的是，由于2022年末商業銀行信用風險加權資產占銀行風險加權資產的92.6%以上，我們更應該重點關注的是，征求意見稿中信用風險加權資產的計量規則變化對資本流向的影響。

對商業銀行產生重大影響的中國版“巴塞爾協議Ⅲ”來了！

(資料圖)

2月18日，中國銀保監會、中國人民銀行就《商業銀行資本管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱“征求意見稿”）公開征求意見，并要求該辦法自2024年1月1日起施行。

如果說巴塞爾資本協議是針對危機中銀行體系表現出的脆弱性和風險特征，防范系統性金融風險提出的具有一般意義的解決方案的話，那么，此次征求意見稿以及未來正式稿，則是監管部門結合我國實際情況提出的資本監管的最新成果，是中國版巴塞爾協議。

中國版“巴塞爾協議Ⅲ”帶來哪些新變化？在差異化資本監管框架下，銀行資本充足率監管將會發生什么變化？信用風險加權資產權重變化將會對資本流向產生什么影響？對銀行產生什么影響？

差異化資本監管創新“三檔”銀行

激發中小銀行金融活水減輕合規成本

征求意見稿相比較與“巴塞爾協議Ⅲ”的一個創新之處，在于根據大中小銀行的資產規模、資本規模等情況構建差異化資本監管體系，按照銀行間的業務規模和風險差異，劃分為三個檔次銀行（見表1），匹配不同的資本監管方案。即規模較大或跨境業務較多的銀行，劃為第一檔，對標資本監管國際規則；資產規模和跨境業務規模相對較小的銀行，納入第二檔，實施相對簡化的監管規則；第三檔主要是規模小于100億元的商業銀行，進一步簡化資本計量并引導聚焦服務縣域和小微。

根據征求意見稿，資本充足率監管要求包括最低資本要求、儲備資本和逆周期資本要求、系統重要性銀行附加資本要求等（見表2）。商業銀行核心一級資本充足率不得低于5%、一級資本充足率不得低于6%、資本充足率不得低于8%；應在最低資本要求的基礎上計提儲備資本；以及在最低資本要求和儲備資本要求之上計提逆周期資本。除最低資本要求、儲備資本和逆周期資本要求外，系統重要性銀行還應當計提附加資本。第三檔商業銀行不計算一級資本充足率，但應滿足最低資本要求：核心一級資本充足率應不得低于7.5%；資本充足率應不得低于8.5%。第三檔商業銀行在最低資本要求的基礎上可不計提儲備資本。

差異化資本監管不降低資本要求，在保持銀行業整體穩健的前提下，激發中小銀行的金融活水作用，減輕銀行合規成本。

筆者預計，實施征求意見稿后，銀行業資本充足水平或會保持總體穩定，但是不同銀行會出現不同幅度的波動，不排除個別銀行因資產類別差異導致資本充足率大幅變化。

同時，更值得特別注意的是，由于2022年末商業銀行信用風險加權資產占銀行風險加權資產的92.6%以上，我們更應該重點關注征求意見稿中信用風險加權資產的計量規則變化對資本流向的影響。

抬升商業銀行債權風險權重

或將抑制資本空轉引導資本轉向實業

此外，征求意見稿對交易對手商業銀行債權的風險權重整體提高。與現行資本管理辦法設定20%/25%的風險權重不同的是，征求意見稿根據信用風險等級設定不同，對三個月以上的3M以上銀行風險暴露權重，由25%提高到至少30%，對于少數資本未達標銀行，3M以上債權風險權重由25%提高到75%，對少數資本未達標銀行最高可提至150%。

從存量存單市場情況來看，截至2月18日，3M及以下存單占比為12%，且銀行是主要的投資力量。

筆者認為，新規落地后，如果商業銀行大幅調整業務，過量拋售同業存單等風險權重調高的金融資產，或將對資本市場造成一定沖擊。同時，該辦法將可抑制資本空轉，釋放資本空間，引導資本轉向實業。

提升房地產開發風險暴露權重

銀行發放貸款時或更為謹慎

值得關注的是，征求意見稿將房地產風險暴露單列為一類風險暴露，并嚴格設置了房地產貸款的基礎標準，如不滿足房地產貸款的基礎標準，則風險權重更高。

辦法對房地產開發風險暴露區分為100%和150%兩個檔次；不符合條件的房地產開發貸風險權重提高至150%，銀行介入到房地產開發貸市場的態度或將趨于謹慎。

因此，銀行可能更加傾向為經營良好且良性循環的房地產開發企業提供資金支持；對于預售制住房貸款需求而言，介入長周期項目的成本可能較高，銀行在發放此類貸款時可能會更謹慎評估。

調低政府一般債風險權重

為銀行擴表增持提供空間

雖然征求意見稿并未對政府專項債風險權重進行調整，依然保持在20%不變，但大幅降低了地方一般債的風險權重，從現行的20%調降到10%，將顯著節省商業銀行資本占用。

數據顯示，截至2月18日，地方政府一般債規模共計14.44萬億元，國內83%的地方債由商業銀行持有。預計一般債務風險權重下調10個百分點意味著可為銀行節省資本1.2萬億元。若假設資本充足率為15%、資本利潤率為8%，則風險權重調降10個百分點意味著風險調整后的收益率將上行約12BP。

但是，征求意見稿對于銀保監會認定的我國一般公共部門實體發行的債券（如鐵道債），風險權重則由20%調升至50%，顯然有抑制鐵路投資的考量。

眾所周知，商業銀行是地方政府一般債的主要配置力量，調低一般債的風險權重，為商業銀行擴表增持政府一般債提供空間，客觀上進一步支持政府債務中長期擴張。

下調一般企業債權風險權重15%

暢通實業貸利好“蘇寧江成”城商行

征求意見稿對中小企業的風險權重設定為85%，比當前的規定下調15個百分點，這對中小企業信貸占比較高的城商行構成利好，如蘇州銀行、寧波銀行、江蘇銀行和成都銀行等。

中小企業風險暴露是指商業銀行對最近1年營業收入不超過3億元人民幣且符合國家相關部門規定的中型、小型和微型企業認定標準的企業的債權，但不包括對小微企業和投資級公司的債權。

同時，征求意見稿對于小微企業的認定范圍也有所放松，對單家企業的風險暴露由不超過500萬元提升為1000萬元。

另外，針對第一檔銀行而言，對在境內外交易所或銀行間市場有存續股票或債券投資級公司的風險權重由100%調低為75%，或將促使企業使用股權或債權開展融資。

從整體上來看，調低一般企業債權風險權重，可以明顯節約銀行資本，緩釋資本充足率的壓力，緩解銀行貸款投放的資本占用壓力。但是，這也將進一步加劇銀行間對于優勢大客戶的競爭，貸款利率或有望調降。

調低永久資本底線7.5%

工農中建交招大行資本節約效果顯著

征求意見稿采用72.5%資本底線，與《巴Ⅲ》最終版規定一致，相較現行80%的規定將節約7.5%的資本空間。目前工農中建交招等六家大銀行實際資本底線均已是80%，新規一旦正式執行，大行資本節約效果將顯著。另外，征求意見稿規定的永久資本底線，除了確保各方法的一致性外，還可以防止銀行通過使用模型計量進行套利。

總之，筆者認為，實施征求意見稿后，將有效減輕銀行合規成本，銀行業資本充足水平或會保持總體穩定，但是不同銀行會出現不同幅度的小波動，個別銀行資本充足率出現較大變化，銀行內部資本結構會發生變化。

同時，由于資產業務風險權重的比較優勢，有的商業銀行打開資本節約空間，盈利能力與分紅水平將因此有望得到鞏固，銀行之間的分化將會加劇，促成新陳代謝，不再是老年人俱樂部，將有利于保持銀行業整體競爭的穩健和長治久安。

（本文已刊發于2月25日《紅周刊》，文中觀點僅代表作者個人，不代表《紅周刊》立場，提及個股僅為舉例分析，不做買賣推薦。）

標簽：商業銀行