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天天要聞：多只銀行理財(cái)產(chǎn)品“破凈”，債市調(diào)整，怎樣靈活應(yīng)對？

2022-11-18 17:54:33 來源：中國金融新聞網(wǎng)

11月11日以來，債市迎來一輪自2021年最大幅度的調(diào)整。據(jù)wind數(shù)據(jù)，截至11月17日午間收盤，本周以來，10年期、5年期、3年期及1年期國債收益率分別大幅上行10個(gè)基點(diǎn)、12個(gè)基點(diǎn)、15個(gè)基點(diǎn)及26個(gè)基點(diǎn)，至2.84%、2.66%、2.50%及2.21%，同時(shí)帶動(dòng)各期限同業(yè)存單、銀行二級資本債和永續(xù)債、信用債等品種價(jià)格紛紛下跌。

(資料圖片)

受此影響，不少固收類理財(cái)和債券型基金也遭遇大幅回撤。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至11月16日，銀行理財(cái)破凈數(shù)量達(dá)到1689只，占比達(dá)4.91%；此外，11月10日后公布凈值的約1.36萬只產(chǎn)品中，已有7722只產(chǎn)品錄得負(fù)收益，占比約6成。

債市調(diào)整，銀行理財(cái)產(chǎn)品“破凈”，如何靈活應(yīng)對？一起來看~

提問?：

債市因何出現(xiàn)急劇調(diào)整？

回答?：

業(yè)內(nèi)人士分析來看，主要有兩方面原因。一是市場資金供給相對減少。近期央行公開市場操作持續(xù)凈回籠資金，資金面邊際收緊，市場上貨幣供給減少，導(dǎo)致短期利率上漲，存單利率已從之前1.9%回升到2.2%以上，股債蹺蹺板效應(yīng)明顯。二是防疫政策及地產(chǎn)行業(yè)政策修正。上周優(yōu)化疫情防控二十條政策及地產(chǎn)行業(yè)政策公布，對于債市而言，支撐利率低位運(yùn)行的兩大邏輯反轉(zhuǎn)，利率債進(jìn)入調(diào)整階段，各期限的收益率上行，進(jìn)一步導(dǎo)致配置債券的產(chǎn)品如債基、銀行理財(cái)凈值出現(xiàn)回調(diào)。

另外，“銀行理財(cái)和基金客戶習(xí)慣于‘追漲殺跌’，申贖行為的‘順周期性’往往會(huì)放大市場波動(dòng)，再度引發(fā)凈值調(diào)整，繼而再度激起贖回壓力，形成惡性循環(huán)。”中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示。

提問?：

在當(dāng)下時(shí)點(diǎn)，投資者該如何靈活應(yīng)對？

回答?：

對于近期理財(cái)產(chǎn)品凈值及收益率回撤，光大理財(cái)表示，通過三方面力爭控制回撤：“一是繼續(xù)增加配置存款等低波動(dòng)資產(chǎn)，為產(chǎn)品提供穩(wěn)定票息；二是調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)，控制產(chǎn)品杠桿與久期，把握因情緒導(dǎo)致的市場超跌機(jī)會(huì)；三是備好充足的流動(dòng)性資產(chǎn)，做好充分的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)防范，應(yīng)對贖回壓力。”

整體來看，債市調(diào)整是暫時(shí)的，更多是情緒面的推動(dòng)，目前市場利率還不具備快速大幅抬升的基礎(chǔ)。短期來看，債市偏弱情緒可能延續(xù)，但對于后續(xù)債市無需過度悲觀，內(nèi)外基本面因素仍有支撐，收益率上行調(diào)整的空間有限，預(yù)期政策落地后的效果尚待驗(yàn)證，債市在震蕩后可能會(huì)出現(xiàn)一些機(jī)會(huì)。

若投資者已有持倉固收類產(chǎn)品，建議此刻不要輕易離場，待后續(xù)波動(dòng)緩和及凈值修復(fù)后再做定奪；若投資者還未布局，可以考慮風(fēng)險(xiǎn)等級更低、流動(dòng)性更強(qiáng)的現(xiàn)金管理類產(chǎn)品，該類產(chǎn)品主要投向銀行存款、同業(yè)存單、貨幣市場工具、債券、回購等投資品種，流動(dòng)性更高，收益更穩(wěn)健。

這期的解答您看懂了嗎？

標(biāo)簽：銀行理財(cái) 銀行理財(cái)產(chǎn)品同業(yè)存單