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鐵礦石價(jià)格承壓運(yùn)行螺紋鋼受拖累呈震蕩走勢(shì)-全球播資訊

2023-05-16 11:28:28 來源：亞匯網(wǎng)

(資料圖)

一、基本面分析１、行業(yè)信息綜述（1）2023年4月工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降3.6%，環(huán)比下降0.5%2023年4月份，全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降3.6%，環(huán)比下降0.5%；工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格同比下降3.8%，環(huán)比下降0.7%。1—4月平均，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格比去年同期下降2.1%，工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格下降1.5%。從同比來看，工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格中，化工原料類價(jià)格下降9.2%，黑色金屬材料類價(jià)格下降9.0%，燃料動(dòng)力類價(jià)格下降5.3%，有色金屬材料及電線類價(jià)格下降4.5%，建筑材料及非金屬類價(jià)格下降4.4%；農(nóng)副產(chǎn)品類價(jià)格上漲1.2%。從環(huán)比來看，工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格中，燃料動(dòng)力類價(jià)格下降2.0%，化工原料類和農(nóng)副產(chǎn)品類價(jià)格均下降1.1%，黑色金屬材料類價(jià)格下降0.4%；建筑材料及非金屬類價(jià)格上漲0.3%，有色金屬材料及電線類價(jià)格上漲0.2%。（2）2023年4月份居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲0.1%環(huán)比下降0.1%2023年4月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲0.1%。其中，城市上漲0.2%，農(nóng)村上漲0.1%；食品價(jià)格上漲0.4%，非食品價(jià)格上漲0.1%；消費(fèi)品價(jià)格下降0.4%，服務(wù)價(jià)格上漲1.0%。1—4月平均，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格比上年同期上漲1.0%。4月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格環(huán)比下降0.1%。其中，城市下降0.1%，農(nóng)村下降0.2%；食品價(jià)格下降1.0%，非食品價(jià)格上漲0.1%；消費(fèi)品價(jià)格下降0.5%，服務(wù)價(jià)格上漲0.3%。（3）2023年4月制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.2%4月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.2%，比上月下降2.7個(gè)百分點(diǎn)，低于臨界點(diǎn)，制造業(yè)景氣水平回落。從企業(yè)規(guī)模看，大、中、小型企業(yè)PMI分別為49.3%、49.2%和49.0%，低于上月4.3、1.1和1.4個(gè)百分點(diǎn)，均低于臨界點(diǎn)。從分類指數(shù)看，在構(gòu)成制造業(yè)PMI的5個(gè)分類指數(shù)中，生產(chǎn)指數(shù)和供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)高于臨界點(diǎn)，新訂單指數(shù)、原材料庫存指數(shù)和從業(yè)人員指數(shù)均低于臨界點(diǎn)。生產(chǎn)指數(shù)為50.2%，比上月下降4.4個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)位于臨界點(diǎn)以上，表明制造業(yè)生產(chǎn)保持?jǐn)U張。新訂單指數(shù)為48.8%，比上月下降4.8個(gè)百分點(diǎn)，表明制造業(yè)市場(chǎng)需求回落。原材料庫存指數(shù)為47.9%，比上月下降0.4個(gè)百分點(diǎn)，表明制造業(yè)主要原材料庫存量繼續(xù)減少。從業(yè)人員指數(shù)為48.8%，比上月下降0.9個(gè)百分點(diǎn)，表明制造業(yè)企業(yè)用工景氣度下降。供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)為50.3%，比上月下降0.5個(gè)百分點(diǎn)，仍高于臨界點(diǎn)，表明制造業(yè)原材料供應(yīng)商交貨時(shí)間持續(xù)加快。5月12日當(dāng)周螺紋鋼社會(huì)庫存報(bào)于675.66萬噸，較上周減少40.35萬噸；廠內(nèi)庫存報(bào)于243.73萬噸，較上周大幅下降25.74萬噸；螺紋鋼總庫存報(bào)于919.59萬噸，較上周顯著收縮65.89萬噸。表觀消費(fèi)量報(bào)于333.92萬噸，較上周顯著回升51.90萬噸。5月12日當(dāng)周，全國(guó)247高爐開工率報(bào)于84.74%，環(huán)比小增0.34個(gè)百分點(diǎn)。螺紋鋼產(chǎn)量報(bào)于268.03萬噸，環(huán)比下降4.95萬噸。5月12日，上海地區(qū)HRB40020mm螺紋鋼報(bào)于3680元/噸，較上周下降20元/噸。5月12日當(dāng)周鐵礦石港口庫存報(bào)于12600.06萬噸，環(huán)比大幅下降136.22萬噸；現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)于805元/噸，與上周小幅增加9元/噸。5月12日當(dāng)周，64家鋼廠進(jìn)口燒結(jié)礦日均消耗量為56.34萬噸，較上周回落0.51萬噸，64家鋼廠進(jìn)口燒結(jié)礦庫存報(bào)于971.37萬噸，較上周略有8.81萬噸回升，鋼廠鐵礦石可用天數(shù)報(bào)于16天，與上周持平，處于歷史極低水平。5月12日當(dāng)周，日均鐵水產(chǎn)量報(bào)239.25萬噸，環(huán)比小幅減少1.23萬噸。2.小結(jié)本周鋼廠維持減產(chǎn)，高爐開工率持續(xù)回落，鐵水產(chǎn)量小幅回落至240萬噸之下，螺紋鋼周度產(chǎn)量小幅下降，社會(huì)庫存和廠內(nèi)庫存大幅下降，表觀消費(fèi)量環(huán)比顯著回升，但維持于五年同期低位，現(xiàn)貨價(jià)格回落至3680。螺紋鋼供需格局較前期明顯轉(zhuǎn)弱，現(xiàn)貨成交也較為清淡。對(duì)鐵礦而言，鐵礦石港口庫存持續(xù)下降，鋼廠開工率和鐵水產(chǎn)量自高位開始下降，鋼廠庫存和可用天數(shù)不斷刷新歷史低位，鋼廠鐵礦石日耗回落，現(xiàn)貨價(jià)格降至800關(guān)口。二、波動(dòng)分析三、觀點(diǎn)與期貨建議1、趨勢(shì)展望中期展望（月度周期）：近期黑色系負(fù)反饋邏輯仍為主導(dǎo)，終端需求未見起色，鋼廠減產(chǎn)降虧，供需雙弱為主線。高爐開工率下降，爐料端顯著承壓。鋼廠對(duì)于鐵礦石補(bǔ)庫始終未能照進(jìn)現(xiàn)實(shí)，目前高爐開工率和鐵水產(chǎn)量均自高位回落，鐵礦石鋼廠庫存和可用天數(shù)則不斷刷新歷史低位。雙焦供應(yīng)趨于寬松，盤面和現(xiàn)貨同步單邊下跌超兩個(gè)月，形態(tài)上未見明顯轉(zhuǎn)勢(shì)。整體市場(chǎng)氛圍不佳，經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，總需求不樂觀。短期展望（周度周期）：本周（5月12日）黑色系整體沖高回落，反彈僅周一“曇花一現(xiàn)”，宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳，市場(chǎng)氛圍偏悲觀。鋼材終端需求和現(xiàn)貨成交未見明顯好轉(zhuǎn)，鋼廠限產(chǎn)制約爐料價(jià)格。黑色系維持低位震蕩，暫不宜抄底，警惕再度下探的風(fēng)險(xiǎn)。分品種來看：螺紋鋼：本周螺紋鋼產(chǎn)量再度小幅下降4.95萬噸至268.03萬噸，廠內(nèi)庫存大降25.74萬噸至243.73萬噸，社會(huì)庫存顯著縮減40.15萬噸至675.86萬噸，表觀需求回升51.90萬噸至333.92萬噸。但4月中國(guó)CPI、PPI和存款、信貸數(shù)據(jù)均不佳，令市場(chǎng)情緒低迷，螺紋鋼現(xiàn)貨成交一般，需求端尚未啟動(dòng)。鋼廠減產(chǎn)背景下，爐料端雙焦、鐵礦回落，也拖累螺紋價(jià)格跟跌。螺紋10合約失守短期均線，本周沖高回落失守3600點(diǎn)，波段維持偏空。鐵礦石：鋼材終端需求尚未有明顯起色，鋼廠停限產(chǎn)保利潤(rùn)和粗鋼壓減產(chǎn)量政策下，高爐開工率和鐵水產(chǎn)量自高位不斷回落，鋼材周度產(chǎn)量維持縮減之勢(shì)，鐵礦石鋼廠庫存和可用天數(shù)則不斷刷新歷史低位，需求顯著受限，鐵礦石價(jià)格承壓，本周小幅反彈后再度失守5日和10日線，重回700一線之下，維持謹(jǐn)慎偏空。雙焦：焦煤連續(xù)兩個(gè)月單邊下挫，累計(jì)最大跌幅已近50%，近期小幅反彈后重回下行之勢(shì)，主要因終端需求不佳，以及自己供給端消息擾動(dòng)消散，建議維持謹(jǐn)慎偏空。2、操作建議黑色系整體維持低位震蕩反復(fù)，缺乏反彈動(dòng)能，暫不宜抄底，謹(jǐn)慎短空為主，警惕再度下探的風(fēng)險(xiǎn)。

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