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全球觀速訊丨游戲行業(yè)重磅會(huì)議召開在即，機(jī)構(gòu)如何展望2023年？

2023-02-10 21:50:06 來源：英為財(cái)情

2023年2月，將有兩個(gè)重磅級(jí)的游戲產(chǎn)業(yè)年會(huì)召開。

(資料圖)

據(jù)中國音數(shù)協(xié)游戲工委官微消息，由中國音像與數(shù)字出版協(xié)會(huì)、廣州市黃埔區(qū)、廣州開發(fā)區(qū)管委會(huì)主辦的“2022年度中國游戲產(chǎn)業(yè)年會(huì)”將于2月12日至14日在廣州舉辦。

同時(shí)，由國家新聞出版署主管，中國音像與數(shù)字出版協(xié)會(huì)、深圳市南山區(qū)共同主辦的“2022年度中國電競(jìng)產(chǎn)業(yè)年會(huì)”也將于2月16日至17日在深圳舉辦。

這兩大會(huì)議被行業(yè)視為“風(fēng)向標(biāo)”級(jí)別的會(huì)議，可能會(huì)給2023年游戲產(chǎn)業(yè)發(fā)展釋放一些積極的信號(hào)。

在這兩個(gè)會(huì)議召開之前，有必要回望過去一年游戲產(chǎn)業(yè)發(fā)生的變化，以及觀察機(jī)構(gòu)如何展望2023年的游戲行業(yè)。

風(fēng)向轉(zhuǎn)變

2022年，對(duì)游戲產(chǎn)業(yè)而言是非常不易的一年，受版號(hào)發(fā)放影響，游戲公司國內(nèi)業(yè)務(wù)壓力較大。

2022年，中國新發(fā)游戲版號(hào)512個(gè)，較2021年減少近三分之一，同樣也低于2019-2020年，該數(shù)字在2019年和2020年每年高達(dá)近1500個(gè)。

不僅版號(hào)發(fā)放減少，行業(yè)收入也在整體下降。

根據(jù)伽馬數(shù)據(jù)發(fā)布的《2022年中國游戲產(chǎn)業(yè)報(bào)告》，2022年中國游戲市場(chǎng)實(shí)際銷售收入2658.84億元，同比減少306.29億元，下降10.33%；游戲用戶規(guī)模6.64億人，同比下降0.33%。從收入和用戶規(guī)模看，同比都有所下降，行業(yè)增長(zhǎng)整體承壓。

但是，就在2022年底，游戲產(chǎn)業(yè)風(fēng)向悄然轉(zhuǎn)變。

2022年11月10日，歐盟議會(huì)以560票贊成、34票反對(duì)、16票棄權(quán)，高票通過電子游戲長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，扶持初創(chuàng)企業(yè)成長(zhǎng)。

緊接著，日韓加澳乃至我國等多個(gè)經(jīng)濟(jì)體，紛紛官宣將加快布局游戲產(chǎn)業(yè)。

2022年12月14日，我國印發(fā)的《擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要(2022-2035年)》及12月15日國家發(fā)展改革委發(fā)布的《“十四五”擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略實(shí)施方案》均提出“錨定2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)，要全面促進(jìn)消費(fèi)，加快消費(fèi)提質(zhì)升級(jí)。要深入發(fā)展在線文娛，鼓勵(lì)傳統(tǒng)線下文化娛樂業(yè)態(tài)線上化，支持打造數(shù)字精品內(nèi)容和新興數(shù)字資源傳播平臺(tái)”等內(nèi)容。

與此同時(shí)，大眾對(duì)于游戲行業(yè)的態(tài)度也在逐漸轉(zhuǎn)變。

根據(jù)今年1月伽馬數(shù)據(jù)發(fā)布的《2022年中國游戲企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告》，近3成未成年人游戲消費(fèi)減少，86.14%家長(zhǎng)對(duì)保護(hù)效果滿意；超6成社會(huì)公眾明確支持“游戲+”。伽馬數(shù)據(jù)指出，中國游戲產(chǎn)業(yè)社會(huì)責(zé)任指數(shù)已連續(xù)4年增長(zhǎng)。可見游戲公司對(duì)社會(huì)責(zé)任的重視，讓人們也對(duì)行業(yè)開始改觀。

行業(yè)數(shù)據(jù)變化

游戲作為線上文娛產(chǎn)業(yè)非常重要的一環(huán)，在風(fēng)向轉(zhuǎn)變下或會(huì)逐漸受益。

Sensor Tower平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，2022年12月共43個(gè)中國廠商入圍全球手游發(fā)行商收入榜TOP100，合計(jì)吸金超過21億美元，占本期全球TOP100手游發(fā)行商收入39.3%。

在國內(nèi)方面，春節(jié)假期的游戲數(shù)據(jù)也頗具行業(yè)代表性。

興業(yè)證券1月31日研報(bào)表示，國內(nèi)春節(jié)手游大盤重回增長(zhǎng)軌道。2023年春節(jié)期間(除夕至正月初六)國內(nèi)手游大盤流水同比增長(zhǎng)9.7%，為2021年春節(jié)流水高點(diǎn)的91%；但由于流量紅利減弱，國內(nèi)手游大盤下載量同比下滑19.7%，連續(xù)三年保持同比下滑。流水與流量的一增一降，表明2023年春節(jié)的增長(zhǎng)主要來自于老游戲的恢復(fù)。同時(shí)少數(shù)高品質(zhì)新游春節(jié)的火爆表明玩家對(duì)高品質(zhì)新游的歡迎與需求。

興業(yè)證券還預(yù)期2023年第一季度國內(nèi)游戲大盤有望同比增長(zhǎng)5%，建議關(guān)注近期有獲發(fā)高質(zhì)量游戲版號(hào)的游戲公司。

游戲版號(hào)的發(fā)放情況方面，1月17日，國家新聞出版署發(fā)布1月國產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)游戲?qū)徟畔ⅲ?8款游戲獲批，這是2023年首批游戲版號(hào)發(fā)放。國內(nèi)各大游戲龍頭均有所收獲，包括騰訊《黎明覺醒：生機(jī)》、網(wǎng)易《逆水寒》(移動(dòng)版)、完美世界《天龍八部2:飛龍戰(zhàn)天》、雷霆《超進(jìn)化物語2》、米哈游《崩壞：星穹鐵道》等。相比2022年4月版號(hào)重啟時(shí)發(fā)放的首批45個(gè)版號(hào)，本次版號(hào)發(fā)放在數(shù)量上近乎翻倍。

華泰證券表示，2023年1月國產(chǎn)游戲版號(hào)順利發(fā)放，除版號(hào)節(jié)奏穩(wěn)定外，此次騰訊、網(wǎng)易、米哈游等頭部公司的更多重點(diǎn)產(chǎn)品獲批，行業(yè)供給有望逐步優(yōu)化。

華泰證券還強(qiáng)調(diào)，2023年宏觀經(jīng)濟(jì)及消費(fèi)表現(xiàn)或呈現(xiàn)改善態(tài)勢(shì)，用戶整體消費(fèi)或有望恢復(fù)。行業(yè)供需回暖下，板塊估值水平有望繼續(xù)修復(fù)。

上市公司情況

根據(jù)伽馬數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)顯示，截至2022年6月30日國內(nèi)涉及游戲的上市企業(yè)數(shù)量共197家，貢獻(xiàn)的游戲產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)份額卻超過75%，因此現(xiàn)階段上市游戲企業(yè)依然主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

1、騰訊(00700.HK)：

騰訊，這是國內(nèi)繞不開的游戲巨頭之一。雖然2022年國內(nèi)游戲版號(hào)恢復(fù)后，騰訊游戲的獲批版號(hào)寥寥無幾，國內(nèi)方面依然主要靠著《王者榮耀》與《和平精英》這兩大游戲支撐著。筆者查詢七麥數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，在中國地區(qū)，IOS途徑的免費(fèi)游戲排行榜上，上述兩大游戲位列第三名和第四名（截至2023年2月10日）。

反觀海外游戲發(fā)展上，騰訊卻是大手筆。

2008年，騰訊投資了美國的拳頭游戲(Riot Games，2015年被騰訊完全收購)，獲得《英雄聯(lián)盟》在國內(nèi)的獨(dú)家代理權(quán)。2012年，騰訊投資了美國的Epic Games，成功拿下虛幻游戲開發(fā)引擎，成功切入到游戲產(chǎn)業(yè)底層核心技術(shù)，同時(shí)獲得了《堡壘之夜》《虛幻爭(zhēng)霸》等游戲在國內(nèi)的代理權(quán)。同年，騰訊與美國的動(dòng)視暴雪達(dá)成戰(zhàn)略合作，獲得《使命召喚》在國內(nèi)的代理權(quán)，并在2013年于維旺迪手中救下動(dòng)視暴雪，以戰(zhàn)略入股的形式取得了動(dòng)視暴雪6%的股份。

通過上述收購，騰訊在海外游戲產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)份額及話語權(quán)也不斷攀升。

據(jù)中信證券研究報(bào)告顯示，自2012年以來，騰訊至少耗費(fèi)978.67億元，投資了33家海外游戲公司，考慮到樣本遺漏，其整體投資額可能在千億之巨。在游戲產(chǎn)業(yè)鏈上的各個(gè)環(huán)節(jié)，騰訊都有投資布局。騰訊游戲高管曾表示，未來，騰訊游戲的收入構(gòu)成目標(biāo)，是國內(nèi)海外各一半。

2、網(wǎng)易(09999.HK)：

網(wǎng)易，作為國內(nèi)能在游戲行業(yè)和騰訊爭(zhēng)雄的公司，2022年也過的一般。不僅在游戲版號(hào)恢復(fù)后，和騰訊的命運(yùn)類似，沒拿到多少版號(hào)，而且2022年底還被曝和暴雪“分手”，在2023年1月底，暴雪正式關(guān)閉國服的服務(wù)器，這件事塵埃落定。

作為國內(nèi)游戲業(yè)的龍頭之一，網(wǎng)易和騰訊一樣，也在積極出海。

網(wǎng)易公司CEO丁磊曾在2022年中報(bào)的電話會(huì)上表示：“過去一年，網(wǎng)易游戲在國內(nèi)暫未獲發(fā)版號(hào)。這一方面促使我們要更多拓展海外市場(chǎng)；另一方面也給予我們警示，要更加珍惜國內(nèi)市場(chǎng)，開發(fā)更加優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品，因?yàn)榘嫣?hào)對(duì)我們而言是一個(gè)非常稀缺的資源。”

只不過與騰訊比起來，網(wǎng)易的出海步伐似乎稍顯緩慢。

從目前網(wǎng)易的出海布局看，與騰訊比起來，在知名度上確實(shí)有些差距：2019年11月，網(wǎng)易在加拿大蒙特利爾開設(shè)了一家游戲工作室；2020年6月，網(wǎng)易游戲成立櫻花工作室，正式涉足次世代主機(jī)游戲開發(fā)；2021年5月，日本草蜢工作室與網(wǎng)易達(dá)成股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，成為網(wǎng)易游戲旗下的子公司；2021年9月，日本游戲開發(fā)商Grounding宣布接受網(wǎng)易入股；2021年9月，網(wǎng)易以1.2億美元（約合人民幣7.75億）的價(jià)格投資Kepler Interactive（開普勒互動(dòng)）；2022年1月，在日本全資創(chuàng)建名越工作室，它由《如龍》系列制作人名越稔洋領(lǐng)銜。

從data.ai發(fā)布的國內(nèi)廠商出海收入榜中看到，網(wǎng)易的排名落后于騰訊，也落后于米哈游。

3、心動(dòng)公司(02400.HK)：

據(jù)2022年中報(bào)顯示，心動(dòng)公司目前主要的游戲有：《香腸派對(duì)》、《仙境傳說M》、《不休的烏拉拉》等。相較于騰訊及網(wǎng)易等頭部企業(yè)大IP產(chǎn)品，心動(dòng)公司這幾款游戲在業(yè)內(nèi)知名度并不高。

但是，在2022年，心動(dòng)公司出海也取得突破性進(jìn)展。2022年10月份公司自研ARPG游戲《火炬之光:無限》開啟海外公測(cè)了。

作為完美世界和Runic Games正版“火炬之光”IP授權(quán)的暗黑like手游，《火炬之光:無限》自公布以來備受玩家關(guān)注，該游戲采用的是虛幻4（UE4）引擎開發(fā)的，公測(cè)前夕，北方暴雪聯(lián)合創(chuàng)始人、初代《暗黑破壞神》主要?jiǎng)?chuàng)作者之一大衛(wèi)·布萊維克加盟項(xiàng)目組擔(dān)任顧問制作人，這也是其亮點(diǎn)。

4、嗶哩嗶哩(09626.HK)：

目前不少人認(rèn)為，B站更像是一個(gè)游戲公司，其游戲業(yè)務(wù)的收入占總收入約四分之一的比例。

那么B站的游戲業(yè)務(wù)，在2022年有哪些成果？

2022年三季報(bào)顯示，嗶哩嗶哩的游戲業(yè)務(wù)營收同比增長(zhǎng)6%，達(dá)14.7億元，一改中報(bào)里游戲業(yè)務(wù)的頹勢(shì)。

受制于國內(nèi)市場(chǎng)及版號(hào)，B站也在海外上線或測(cè)試多款游戲，包括《悠久之樹》《機(jī)動(dòng)戰(zhàn)姬：聚變》《艾塔紀(jì)元》等。其中，B站獨(dú)代游戲《悠久之樹》于2022年6月上線日本，曾登上日服暢銷榜TOP32。自研游戲《機(jī)動(dòng)戰(zhàn)姬：聚變》表現(xiàn)不俗，曾進(jìn)入日本免費(fèi)榜TOP5，韓國Google Play暢銷前3，使得B站2022年Q2自研游戲收入占總游戲收入比例達(dá)5%。Sensor Tower預(yù)測(cè)，該游戲或?qū)⑹荁站海外營收最高的手游。

除了游戲產(chǎn)品，2022年上半年B站在國內(nèi)投資了5家游戲開發(fā)商，其中包括上海炎魔網(wǎng)絡(luò)、龍拳風(fēng)暴、漫游谷、被窩網(wǎng)絡(luò)以及火箭拳，被投資工作室所涉及的游戲項(xiàng)目有二次元、SLG、機(jī)甲等多種類型。

5、A股上市公司一覽：

按申萬2021版行業(yè)分類（如下圖所示），目前A股有32家游戲公司上市，已有24家發(fā)布了2022年業(yè)績(jī)預(yù)告，放眼望去，大部分都帶著一個(gè)“虧”字，折射出過去一年游戲產(chǎn)業(yè)的低迷。

在這些A股游戲公司中，預(yù)增的只有3家：愷英網(wǎng)絡(luò)(002517.SZ)、完美世界(002624.SZ)、盛天網(wǎng)絡(luò)(300494.SZ)。還有3家扭虧的：掌趣科技(300315.SZ)、冰川網(wǎng)絡(luò)(300533.SZ)、大晟文化(600892.SH)。

小結(jié)：

風(fēng)向有所改變的當(dāng)下，不少券商及投行對(duì)2023年游戲產(chǎn)業(yè)發(fā)展持積極態(tài)度。

國信證券認(rèn)為，悲觀預(yù)期與底部的景氣度背景下，板塊及頭部游戲公司估值、機(jī)構(gòu)持倉占比均處于歷史低位，監(jiān)管轉(zhuǎn)向、市場(chǎng)環(huán)境整體改善、行業(yè)回暖之下，具備戴維斯雙擊的客觀基礎(chǔ)；中長(zhǎng)期來看，以VR/AR、AIGC、元宇宙、WEB3等為代表的新科技、新模式漸行漸近，游戲作為最佳的內(nèi)容承載主體之一，估值乃至基本面具備超預(yù)期修復(fù)的可能。

標(biāo)簽：會(huì)議召開游戲行業(yè)