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全球微資訊！國信期貨日評：美國原油鉆井?dāng)?shù)量增加，油價維持區(qū)間震蕩

2023-01-17 16:01:47 來源：英為財情

(資料圖片)

鋅鎳：鋅鎳逢高做空；
周二滬鋅主力合約較前一交易日下跌0.56%。供給端，歐洲今年屬于暖冬天氣，能源消耗季節(jié)性增量不多，能源危機(jī)對鋅價支撐減弱。國內(nèi)方面，國產(chǎn)礦加工費(fèi)維持高位，鋅精礦進(jìn)口盈利窗口關(guān)閉。需求端，現(xiàn)貨升水快速下行，下游企業(yè)已經(jīng)開始放假。終端方面，房地產(chǎn)企業(yè)資金狀況明顯改善，疊加國內(nèi)疫情防控政策放松，終端需求預(yù)期樂觀。但接近年底，下游企業(yè)實(shí)際需求未有太大起色。庫存方面，LME庫存處于低位且持續(xù)下行。國內(nèi)上期所庫存、社會庫存累積速度較快。內(nèi)盤基本面相對偏弱，交易單邊保持逢高做空的節(jié)奏，套利買外空內(nèi)。
周二滬鎳主力合約較前一交易日上漲0.35%。鎳鐵方面，供應(yīng)方面，市場目前大部分鐵廠手中庫存都不多。另外，印尼某鎳鐵廠因工人罷工等原因部分產(chǎn)線生產(chǎn)受限，供應(yīng)或?qū)⑹艿揭欢ㄓ绊憽＞珶掓嚪矫妫M(jìn)口盈利窗口開啟，部分俄鎳清關(guān)。需求端，近期不銹鋼市場參與者陸續(xù)開始放假，部分地區(qū)的汽運(yùn)及船運(yùn)也將受限。鋼廠也逐漸開始年度檢修，1月減產(chǎn)面較大。在新能源領(lǐng)域，硫酸鎳供給趨向?qū)捤桑蛩徭噧r格下行，生產(chǎn)虧損，后期或減產(chǎn)。庫存方面，LME庫存略有下降、上期所庫存略有增加。鎳短期基本面偏弱，不過基差過高不利于盤面做空，建議節(jié)奏上逢反彈做空。

蘋果：產(chǎn)地交易接近尾聲?蘋果回落明顯；
周二，蘋果期貨大幅下跌。主力合約AP2305震蕩走低，較上一交易日跌1%左右，減倉0.8萬手，持倉19萬手。產(chǎn)地交易基本結(jié)束，目前客商發(fā)貨積極性良好。批發(fā)市場銷售表現(xiàn)不佳，近期或集中到貨。操作建議節(jié)前暫時觀望，關(guān)注節(jié)日期間消費(fèi)表現(xiàn)。

花生：產(chǎn)地交易基本結(jié)束?花生維持震蕩；
周二，花生期貨小幅上漲。主力合約PK2304寬幅震蕩，較上一交易日漲0.1%左右，減倉0.3萬手，持倉10萬手。產(chǎn)區(qū)油廠普遍停工歇業(yè)，批發(fā)市場消耗前期庫存為主，雖然下游需求較前期有所提振，但銷量不及往年同期。交易即將結(jié)束，行情波動或有限，操作建議節(jié)前暫時觀望，關(guān)注節(jié)后油廠收購以及進(jìn)口米的情況。

玉米:盤面震蕩為主?暫時觀望；
周二大商所玉米期貨震蕩為主，主力C2303合約暫報2881元，漲0.03%。現(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)，東北玉米價格略跌，華北地區(qū)玉米部分反彈，本周深加工企業(yè)陸續(xù)停收，南方銷區(qū)相對平穩(wěn)。其中，北方港口糧商自行集港為主，二等收購2840-2850元/噸，廣東蛇口新糧散船3040-3060元/噸，集裝箱一級玉米報價3070元/噸以內(nèi)，黑龍江深加工新玉米主流收購2650-2750元/噸，吉林深加工玉米主流收購2680-2750元/噸，內(nèi)蒙古玉米主流收購2700-2850元/噸，遼寧玉米主流收購2800-2900元/噸。往后來看，未來一段時間國產(chǎn)玉米余糧偏多，節(jié)后仍有上市壓力，而進(jìn)口玉米到港增加，整體供應(yīng)趨于寬松，需求方面，淀粉加工及生豬養(yǎng)殖利潤虧損，需求端缺少提振。庫存方面，近期貿(mào)易商及用糧企業(yè)庫存有所上升，但仍處于偏低水平，整體補(bǔ)庫行為受價格偏高及未來預(yù)期影響偏向謹(jǐn)慎。綜合來看，目前玉米市場多空因素交織，但缺少太強(qiáng)單向驅(qū)動，預(yù)計暫時延續(xù)震蕩為主，操作上，觀望。

生豬:現(xiàn)貨穩(wěn)定為主?期貨近月下跌；
周二生豬期貨下跌，主力LH2303合約暫報14960元，較上日結(jié)算價跌1.25%。現(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)，河南報價15元/公斤-15.5元/公斤，較昨日持平；山東報價16.1元/公斤-16.7元/公斤，較昨日持平。目前國內(nèi)豬糧比價跌至5.64，臨近一級預(yù)期的區(qū)間，市場開始關(guān)注收儲政策的可能性，加之近日發(fā)改委開始建議屠宰企業(yè)增加商業(yè)庫存，市場恐慌情緒有所改善。往后來看，目前均重指標(biāo)仍處于較高水平，顯示大豬消化偏慢，或?qū)⒀永m(xù)到節(jié)后，需求端，節(jié)前備貨接近尾聲，但中長期消費(fèi)因疫情防控調(diào)整而預(yù)期改善，使得遠(yuǎn)端合約有一定支撐。操作上，觀望為主。激進(jìn)者關(guān)注遠(yuǎn)月逢低買入機(jī)會。

豆類：資金離場?連粕高位寬幅震蕩；
周二連粕市場延續(xù)震蕩行情，早盤期價大幅下挫，多頭平倉引發(fā)連粕走低，但隨后空頭平倉，期價收復(fù)部分跌幅。春節(jié)前，資金離場避險情緒高漲。國際方面，CBOT大豆電子盤震蕩回落，近期阿根廷地區(qū)出現(xiàn)少量降雨，給市場帶來些許壓力。國內(nèi)方面，匯易網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格較昨日下跌，部分品牌跌幅30-40元/噸。山東、華北地區(qū)豆粕價格在4580-4650元/噸。中國糧油商務(wù)網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，上周國內(nèi)油廠開工激增，?但由于節(jié)前提貨增加，豆粕庫存不增反降，本周以來油廠開始陸續(xù)停機(jī)放假，豆粕庫存緩解，豆粕現(xiàn)貨相對堅挺。連粕市場則更多跟隨美豆高位震蕩，節(jié)前資金離場避險情緒增加，波動或加劇。短線操作。

油脂：馬棕油出口疲軟拖累?油脂弱勢震蕩；
周二油脂期貨低位震蕩，期價未能延續(xù)反彈勢頭，短線資金平倉離場抑制反彈幅度。現(xiàn)貨方面，匯易網(wǎng)報道，豆油、菜油現(xiàn)貨價格與昨日持平，而棕櫚油小幅上調(diào)50元/噸。周二BMD棕櫚油期貨略有上漲，但是出口疲軟繼續(xù)限制棕櫚油反彈空間。當(dāng)前馬棕油處于供需雙弱的局面，需求的疲軟或?qū)︸R棕油反彈抑制。低位震蕩行情仍將延續(xù)。國內(nèi)方面，隨著春節(jié)備貨的結(jié)束，國內(nèi)油脂庫存穩(wěn)中有降。中國糧油商務(wù)網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，豆油、棕櫚油庫存的下降幅度超過菜油增幅，國內(nèi)菜籽庫存激增，這是近期菜油疲軟的原因所在。盡管目前餐飲業(yè)較前期低谷略有回升的，但是后期仍需對需求穩(wěn)定性進(jìn)行檢驗(yàn)。整體油脂震蕩筑底行情仍將持續(xù)。短線滾動操作。

棉花：鄭棉小幅震蕩?短線交易為主；
周二，鄭棉偏強(qiáng)震蕩，成交繼續(xù)減少，持倉減少。中國棉花信息網(wǎng)顯示，現(xiàn)貨指數(shù)價格持穩(wěn)，3128B指數(shù)較前一日持平，報15234元/噸。國內(nèi)棉市來看，紡織企業(yè)庫存處于低位，春節(jié)后市預(yù)期較好，棉價偏強(qiáng)運(yùn)行。但臨近春節(jié)開工下降，限制上方空間。操作上建議短線交易。

白糖：鄭糖溫和反彈?短線操作為主；
周二，鄭糖位置窄幅波動，成交維持低位。現(xiàn)貨價格弱勢走低，據(jù)云南糖網(wǎng)，廣西現(xiàn)貨價格下調(diào)10元/噸。國際市場來看，短期寬幅震蕩。國內(nèi)基本面來看，短期套保壓力增加，另外估產(chǎn)有所上調(diào)。節(jié)前現(xiàn)貨也轉(zhuǎn)清淡。但是內(nèi)外價差過大，下方空間有限。糖價在5600元/噸一線出現(xiàn)支撐。操作上建議短線交易為主。

原油：美國原油鉆井?dāng)?shù)量增加?油價維持區(qū)間震蕩；
周二國內(nèi)原油價格繼續(xù)小幅震蕩反彈。國際能源署預(yù)計，2023年全球石油日均需求1.016億桶，比2022年日均增加170萬桶。國際能源署認(rèn)為這其中近一半的增量來自中國。美國勞工部上周發(fā)布12月CPI數(shù)據(jù)，整體與核心通脹均如期走低。12月份整體消費(fèi)者價格指數(shù)環(huán)比下降0.1％，在能源價格下跌推動下出現(xiàn)了兩年半以來的首次下降。該指數(shù)同比上升6.5%，為2021年10月以來最低。這使得美聯(lián)儲有望再次放慢加息步伐。最新發(fā)布的中國海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2022年12月中國原油進(jìn)口4807萬噸，同比增加4.2%，高于11月的4674萬噸。伊朗原油出口量在去年末兩個月創(chuàng)2019年來新高，全球供應(yīng)充足，國際油價小幅回調(diào)。美國石油和天然氣活躍鉆井?dāng)?shù)量三周以來首次增加。通用電氣公司的油田服務(wù)機(jī)構(gòu)貝克休斯公布的數(shù)據(jù)顯示，截止1月13日的一周，美國在線鉆探油井?dāng)?shù)量623座，比前周增加5座；為去年11月以來最多，比去年同期增加131座。技術(shù)面，WTI油價短期維持70-83美元/桶區(qū)間震蕩，SC2303維持在500-580元/桶區(qū)間震蕩。操作建議：區(qū)間震蕩思路操作。

橡膠：節(jié)前利空消化?膠價震蕩偏強(qiáng)；
周二滬膠大幅反彈，RU2305合約報收于13315元/噸，上漲340元/噸，漲幅2.62%，持倉增加15832手。20號膠NR2304合約報收于10125元/噸，上漲350元/噸，漲幅3.58%，持倉增加2157手。現(xiàn)貨方面，卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，今日上海市場天然橡膠現(xiàn)貨價格重心跟隨盤面上調(diào)150-400元/噸，市場人氣寡淡，交投氣氛整體冷清。主流參考價格如下所示：21年全乳價格為12700-12750元/噸，越南3L/混合膠價格為11800-11850元/噸附近，實(shí)單具體商談。國內(nèi)橡膠產(chǎn)區(qū)全面停割，國產(chǎn)原料供應(yīng)逐漸收尾，國外產(chǎn)區(qū)由于受降雨和停割影響或令新膠供應(yīng)受阻。隨著春節(jié)假期的臨近，天然橡膠市場人氣逐漸降溫，下游需求方面表現(xiàn)日趨走弱，下游輪胎行業(yè)即將全面進(jìn)入假期模式，現(xiàn)貨市場需求基本停滯。春節(jié)前下游需求差的利空消息已經(jīng)充分被市場消化。隨著東南亞產(chǎn)區(qū)逐步開始進(jìn)入停割期，2-3月份東南亞天然橡膠也將陸續(xù)減產(chǎn)。同時，春節(jié)假期過后，輪胎企業(yè)將會快速復(fù)工復(fù)產(chǎn)。市場提前開始反應(yīng)節(jié)后的需求復(fù)蘇預(yù)期。技術(shù)面，膠價RU2305震蕩偏強(qiáng)。操作建議：震蕩偏多思路操作。

PTA：市場延續(xù)震蕩調(diào)整；
周二TA2305收跌0.07%。卓創(chuàng)數(shù)據(jù)，本周貨源報盤參考期貨2305平水自提，部分寧波貨源報盤參考期貨2305貼水20元/噸自提，參考商談5540-5580元/噸自提，1月底貨源報盤參考期貨2305貼水5元/噸自提，買賣氣氛一般，暫未聞公開成交。PTA檢修裝置計劃重啟，市場供應(yīng)預(yù)期回升，而終端開啟春節(jié)假期，原料需求降至低位，PTA進(jìn)入季節(jié)性累庫，但PX價格強(qiáng)勢，成本支撐較強(qiáng)。短期PTA跟隨成本波動，關(guān)注油價走勢及投產(chǎn)進(jìn)度。建議依據(jù)成本滾動操作。

聚烯烴：市場延續(xù)震蕩上漲；
周二塑料2305收漲0.63%。現(xiàn)貨漲幅放緩，終端工廠多數(shù)放假，接貨意向不高，卓創(chuàng)數(shù)據(jù)，線性華北報價8180-8350元/噸，華東報價8200-8350元/噸，華南報價8350-8600元/噸。
周二PP2305收漲0.52%。現(xiàn)貨窄幅波動，下游工廠陸續(xù)放假，市場成交寥寥，卓創(chuàng)數(shù)據(jù)，拉絲華北報價7750-7850元/噸，華東報價7700-7850元/噸，華南報價7850-7950元/噸。
節(jié)前供應(yīng)大致平穩(wěn)，上游生產(chǎn)商積極降庫，下游工廠陸續(xù)放假，原料補(bǔ)庫接近尾聲，在宏觀預(yù)期提振下，節(jié)前市場走勢偏強(qiáng)，但謹(jǐn)慎看待反彈高度，關(guān)注裝置投產(chǎn)進(jìn)度。

螺紋鋼：低位回升?觀望為主；
周二螺紋期貨低開上漲。宏觀面來看，上周海外鋼鐵股大幅上漲，國家發(fā)展改革委約談有關(guān)鐵礦石資訊企業(yè)。年末現(xiàn)貨交易停滯，螺紋鋼實(shí)際需求低迷，上周上海鋼聯(lián)貿(mào)易商建材成交均值5.6萬噸，同比回落58.5%。上海鋼聯(lián)新一期供需數(shù)據(jù)，螺紋鋼產(chǎn)量238萬噸，環(huán)比下降10萬噸，庫存671萬噸，環(huán)比上升66萬噸，表觀需求171萬噸，環(huán)比下降41萬噸。螺紋鋼庫存回升、產(chǎn)量下降、需求大幅回落，市場淡季供需持續(xù)萎縮，疊加發(fā)改委調(diào)控鐵礦價格，成本支撐不牢。目前位置偏高，建議投資者觀望為主。

鐵合金：節(jié)日觀望為主；
錳硅：周二錳硅期貨大漲。目前從原料來看，錳礦庫存絕對值高，但近幾周到港錳礦到港不高，港口庫存高位震蕩，市場觀察加蓬礦發(fā)運(yùn)情況。從生產(chǎn)來看，北方錳硅生產(chǎn)微利，南方無利潤。上周產(chǎn)量略有回落，Mysteel統(tǒng)計全國121家獨(dú)立硅錳企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國59.65%，較上周減0.82%；日均產(chǎn)量28519噸，減37噸。同時鋼材產(chǎn)量明顯回落，五大鋼種硅錳（周需求）：125052噸，環(huán)比上周減2.8%。市場步入淡季，重新轉(zhuǎn)為過剩。建議觀望為主。
硅鐵：周二硅鐵期貨大漲。硅鐵生產(chǎn)仍有利潤。Mysteel統(tǒng)計全國136家獨(dú)立硅鐵企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國41.74%，較上期降0.29%；日均產(chǎn)量15843噸，較上期增35噸。五大鋼種硅鐵（周需求）：21212噸，環(huán)比上周降2.99%?。硅鐵供需逐步轉(zhuǎn)弱，市場步入淡季，建議輕倉沽空為主。

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