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稀土價格沖高回落產業集中度進一步提升|年終盤點

2022-12-31 21:02:12 來源：英為財情

財聯社12月31日訊（記者汪斌）“價格波動”、“需求低迷”、“產業一體化”成為2022年中國稀土行業年度關鍵詞。

2022年稀土頭部行業步調一致加速擴張，北方稀土（600111.SH）、盛和資源（600392.SH）、金力永磁（300748.SZ）、寧波韻升（600366.SH）、中科三環（000970.SZ）等企業均有擴張動作。業內分析人士指出，2021-2022年大部分頭部企業陸續擴產，2023年逐步投產運行，但終端需求增速未及預期，預計2023年磁性材料產能擴張趨勢減弱。

稀土價格沖高回落

(資料圖)

受國際宏觀經濟、國內疫情反復等因素影響，2022年稀土行業下游需求放緩，上海鋼聯稀貴金屬事業部稀土分析師吳龍坤對財聯社記者表示，2022年增長幅度不及預期。

2022年，稀土價格走勢整體上沖高回落，根據中國稀土行業協會數據，年初稀土價格指數一路上漲，于2月22日達到近三年以來的峰值431。此后開始震蕩回落，于9月6日降至最低點249，Q4出現回升趨勢，目前穩定在270-280之間。

吳龍坤告訴財聯社記者，2022年氧化鐠釹價格由最高110萬元/噸掉落至最低58萬元/噸，鐠釹金屬由138萬元/噸掉落至最低73萬元/噸，目前價格在80萬元/噸震蕩。

中郵證券在研報中指出，稀土下游短期內受疫情等影響，需求修復不及預期，對稀土價格支撐有限；長期看，下游行業預計將會維持高景氣度，需求維持高增長，對稀土價格形成有力支撐，稀土價格有望繼續上漲。

根據上海有色網數據，國內新能源汽車對稀土永磁材料需求量由2018年的4400噸增長至2022年的20661噸；2022年全年新增風電裝機量將達到50GW，同比增長5%；2022年變頻空調產量將達1.5億臺，同比增長2%，對釹鐵硼需求量約1.57萬噸。

上海有色網高級分析師楊佳文認為，未來稀土價格主要受政策、終端需求、海外消費市場影響，2023年中國鐠釹金屬年度價格預計將同比上漲約6%。

“國家戰略層面，要實現稀土資源優勢向經濟優勢的轉化，就應該大幅度提高稀土終端應用產品的開發，而不是簡單地提高稀土產品價格。”在近期舉行的2022第六屆中國（寧波）磁性材料產業、技術與市場高峰論壇上，中國稀土行業協會副秘書長陳占恒如是說。

中重稀土繼續嚴控，輕稀土有序放開

根據工信部、自然資源部下發的2022年全年稀土開采、冶煉分離總量控制指標，2022年度稀土礦總量控制指標為210000噸REO，較2021年增長25%，增加的指標全部為輕稀土，中重稀土同比持平。稀土冶煉分離指標202000噸REO，較2021年增長24.7%。2020-2022年我國稀土礦開采指標年復合增長率為26%。

其中，北方稀土占了絕大部分新增指標，全年獲得稀土礦指標141650噸REO，占比從2021年的60%增長至67%，同比增加41300噸REO，占增量指標的98%。

中泰證券表示，從總量來看，稀土指標增幅符合預期，中重稀土繼續嚴控，輕稀土有序放開；從結構上看，指標分配更加傾斜于北方稀土。“考慮到資源稟賦、產能、環保等因素，預計未來指標分配仍將延續這一趨勢。”

楊佳文認為，稀土指標將伴隨消費的增長而增長，“綜合近三年指標情況來看，受終端市場對稀土需求持續上升的影響，我國稀土礦開采指標連年保持增長，且增量持續加大。”

在陳占恒看來，總量控制政策已經嚴重制約稀土行業發展，應該盡快爭取放開輕稀土總量控制，讓北方稀土四川江銅等輕稀土礦企業根據自身產能、稀土礦供應及市場需求自行安排生產。陳占恒還指出，應當整合南方資源枯竭礦山進行采礦證置換，支持南方礦企業獲取新的探礦權、采礦權；參照盛和資源模式加大與國外稀土礦開發企業合作，積極進口海外稀土礦。

產業集中度進一步提升

2022年以來，磁性材料行業集中度進一步提升，大量中小企業被迫減產或停產，而大企業進一步擴產、出海搶占市場份額，以及向廢料回收進軍，減少稀土價格波動風險。總體來看，產業上下游一體化趨勢不可逆。

受下游需求低迷影響，稀土價格面臨更多不確定性，為搶占市場和提高競爭力，部分稀土企業或整合重組，或擴展海外市場，或加大向下游延伸力度。

去年12月23日，由中國鋁業、五礦集團、贛州稀土集團等組成的中國稀土集團誕生。今年以來，中國稀土集團一直在深化重組。7月1日，中國稀土集團國際貿易有限公司成立，9月20日，五礦稀土正式更名為中國稀土，加速融入中國稀土集團。目前，中國稀土集團下屬稀土礦山企業共72家，稀土冶煉分離企業共33家。

中國稀土集團的重組改變了上游稀土行業的發展格局，未來將形成以北方稀土集團為主的輕稀土采掘產業、以中國稀土集團為主的重稀土采掘產業。安信證券表示，國內稀土開采和冶煉指標分配格局出現了由此前的北方稀土獨大轉變為現在的南北兩強的趨勢。

北方稀土于10月25日公告，擬對4家所屬磁性材料企業進行整合重組，重整后旗下包鋼磁材2022年末高性能釹鐵硼合金產能力爭達到8萬噸左右，這一產能將超過中科三環、寧波韻升、金立磁材三家磁材企業釹鐵硼產能的總和。

除此之外，為進一步優化產業布局，近期北方稀土加快推進資本運作等項目，推進實施子公司全南晶環重整，進一步穩固南方中重稀土資源戰略布局。

頭部磁材企業也在加速擴張步伐，或進軍稀土礦產資源端，或對產業鏈進行垂直整合。

金力永磁于9月13日公告，擬通過全資子公司金力永磁綠色科技（香港）有限公司在墨西哥新設公司投資建設“廢舊磁鋼綜合利用項目”，布局稀土回收業務。該項目達產后將形成年處理5000噸廢舊磁鋼綜合利用及配套年產3000噸高端磁材產品的生產能力。

金力永磁還于7月份陸續收購銀海新材、信陽圓創、蘇州圓格三家公司51%、46%、51%股權，布局廢舊釹鐵硼回收和3C磁性材料領域。

據上海有色網統計，2022年全年中國釹鐵硼廢料產量將達到5.3萬噸，較去年的4.8萬噸同比增長約10%。

寧波韻升（600366.SH）、中科三環則向上游擴張，進軍稀土礦產資源端。寧波韻升于9月7日與中礦資源共同發起設立了合資公司中韻礦業，旨在共同就稀土礦的勘探與開發利用進行長期深度合作。中韻礦業于11月11日收購了中礦香港稀土100%股權，后者旗下的雄獅礦業持有贊比亞孔布瓦稀土礦探礦權。此外，中科三環也參股了江西南方高技術和贛州科力稀土兩家稀土原料企業。

（編輯劉琰）

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