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焦點(diǎn)觀察：藥明康德、凱萊英現(xiàn)身陸彬隱形重倉(cāng)股，明星基金已經(jīng)開始“抄底”CXO了？

2022-08-20 20:43:09 來源：英為財(cái)情

財(cái)聯(lián)社8月20日訊（編輯，零彧）雖然距離披露截止期還有整整一旬，在大多數(shù)人都還在通過上市公司的半年報(bào)“盲人摸象”式搜尋基金重倉(cāng)股時(shí)，2022年首批公募基金半年報(bào)悄然而至，這次“先出手”的是新能源賽道名將陸彬。

8月18日，匯豐晉信動(dòng)態(tài)策略與匯豐晉信低碳先鋒同日發(fā)布半年報(bào)，這兩只管理規(guī)模（不同份額合并值）都超百億元的產(chǎn)品，均由匯豐晉信基金主動(dòng)權(quán)益類頭牌陸彬管理。

根據(jù)截止二季度末的管理規(guī)模數(shù)據(jù)顯示，匯豐晉信旗下基金合計(jì)管理規(guī)模近560億元，其中主動(dòng)權(quán)益類管理規(guī)模約400億元，而本次披露半年報(bào)的兩只產(chǎn)品合計(jì)管理規(guī)模超管理人總規(guī)模的一半以上。

(資料圖片僅供參考)

在最受關(guān)注的隱形重倉(cāng)股方面，陸彬并沒有給予太多的“意外”。

其中，匯豐晉信低碳先鋒作為助陸彬成名，被打上濃厚新能源色彩的主題基金，其前十大重倉(cāng)股依然是以新能源、鋰電相關(guān)個(gè)股為主，雖然隱形重倉(cāng)股中有出現(xiàn)東方財(cái)富這樣的異類，但對(duì)其整體風(fēng)格影響并不太大。

相比起來，匯豐晉信動(dòng)態(tài)策略則并沒有“標(biāo)簽禁錮”，持倉(cāng)自由度更大，二季度末的前十大重倉(cāng)股中除了東方財(cái)富入選之外，中信證券、中國(guó)太保等金融股更加明顯的體現(xiàn)出陸彬在二季度可能希望通過對(duì)金融股的多元配置來降低基金凈值的波動(dòng)。

不過，如果進(jìn)一步細(xì)究陸彬二季度末持倉(cāng)市值過億元的隱形重倉(cāng)股，藥明康德在兩只基金中均有出現(xiàn)，而另一CXO概念龍頭凱萊英更高居匯豐晉信動(dòng)態(tài)策略第十四大重倉(cāng)股。

來源：匯豐晉信動(dòng)態(tài)策略2022年中期報(bào)告雖然陸彬過往并非沒有配置過醫(yī)藥股，但對(duì)于一個(gè)科技股成名的新生代頂流基金經(jīng)理而言，嘗試布局新的賽道總會(huì)讓人于期待的同時(shí)，帶有少許的擔(dān)憂——新能源還能保持過去兩年的強(qiáng)勢(shì)嗎？醫(yī)藥板塊已經(jīng)到了可以入場(chǎng)的時(shí)候了嗎？

在更早前披露的二季報(bào)中，陸彬曾經(jīng)點(diǎn)到過醫(yī)藥股：“在中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級(jí)以及科技創(chuàng)新的時(shí)代趨勢(shì)下，我們已經(jīng)看到越來越多優(yōu)質(zhì)的成長(zhǎng)行業(yè)和公司（新能源、新材料，高端裝備、醫(yī)藥、新消費(fèi)、TMT科技等），因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)需求爆發(fā)、全球市占率提升……未來幾年有望實(shí)現(xiàn)較快的復(fù)合增速?！保▍R豐晉信動(dòng)態(tài)策略2022年二季報(bào)）

本次的年報(bào)點(diǎn)評(píng)中，陸彬反而并不如二季報(bào)說的多，只是再次強(qiáng)調(diào)了：“當(dāng)前不少成長(zhǎng)行業(yè)和公司估值因?yàn)槭袌?chǎng)下跌或者業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，已經(jīng)具備較大的投資吸引力”。（匯豐晉信動(dòng)態(tài)策略2022年半年報(bào)）

無論是出現(xiàn)在匯豐晉信動(dòng)態(tài)策略前十大重倉(cāng)股中的券商、保險(xiǎn)股，還是依然“影響”的CXO，或許都是陸彬所認(rèn)為的有估值吸引力的選擇。

此外，本次匯豐晉信“先發(fā)”的這兩份半年報(bào)還透露出一個(gè)值得玩味的信號(hào)。截止2022年6月底，匯豐晉信低碳先鋒共計(jì)持有股票39只，持股數(shù)量創(chuàng)自2019年以來的新低；同期，匯豐晉信動(dòng)態(tài)策略合計(jì)持有47只股票，環(huán)比去年底減少約1/3，創(chuàng)陸彬剛剛2020年二季度剛接手時(shí)以來的次低。

必須強(qiáng)調(diào)的是，與此前持股數(shù)更少的時(shí)段相比，這兩只產(chǎn)品在規(guī)模上均有大幅度增長(zhǎng)，而在繼續(xù)保持九成的股票倉(cāng)位的前提下，勢(shì)必在進(jìn)出間會(huì)對(duì)重倉(cāng)股乃至隱形重倉(cāng)股的股價(jià)造成影響。

新能源行業(yè)過去兩年的強(qiáng)勢(shì)成就了包括陸彬在內(nèi)的一批基金經(jīng)理，而持續(xù)強(qiáng)勢(shì)的表現(xiàn)也推高了這些明星基金的管理規(guī)模，而一體兩面的是，百億基金的調(diào)倉(cāng)換股顯然不會(huì)像只有幾千萬、幾億規(guī)模時(shí)那么從容而靈便。

加倉(cāng)醫(yī)藥股是陸彬的一次試探？還是在進(jìn)一步豐富自己的“人設(shè)”，為更大幅度的改變、更有余量的管理規(guī)模做準(zhǔn)備？且讓我們拭目以待。

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