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環球熱點！安永：基建REITs預計加速發行未來有望由“審核制”向“注冊制”轉變

2022-07-15 21:01:40 來源：英為財情

【資料圖】

財聯社7月15日訊（記者高萍）近日，全國首單保障性租賃住房公募REITs正式獲批，公募REITs穩步推進。自2021年6月21日首批基礎設施公募REITs上市以來，基建REITs陣營亦不斷擴容。

今年來，各項支持REITs發展的政策頻出。安永大中華區基礎設施咨詢主管合伙人、碳中和主管合伙人朱亞明表示，一系列文件、政策的推出意味著2022年基礎設施公募REITs有望加速發行，或將解決基建投資資金來源問題。展望未來，朱亞明預計，REITs項目發行有望由當前的“審核制”模式向“注冊制”模式轉變，這將使現有REITs“擴募”成為可能。

政策暖風頻吹基建REITs料加快發行

在2020年公募REITs試點的基礎上，2021年國家發展改革委按照統一標準和規則，設立覆蓋試點各區域、各行業的全國基礎設施REITs試點項目庫。安永今日發布的《中國上市建筑公司2021年回顧及未來展望》報告指出，2021年REITs試點項目庫設立，繼續支持采用基礎設施公募REITs等方式盤活國有存量資產，這將是未來基建投資的重要變量。

今年來，國家發改委、證監會、財政部稅務總局等部門陸續發布了基礎設施公募REITS相關的文件或政策。1月27日國家發改委表示，目前全國正在實質性推進的基礎設施REITs發行準備工作項目接近百個，這意味著2022年基礎設施公募REITs有望加速發行，或將解決基建投資資金來源問題。1月28日，證監會印發2022年度立法工作計劃，項目包括《不動產投資信托基金辦法》。“《辦法》制定后，有利于基礎設施公募REITs加速發展。”朱亞明稱。

數據顯示，截至目前，獲批準上市公募REITs有16只，已上市13只，其中3只正在等待上市，2只正在上交所申報審核中，合計發行規模為506.05億元，總市值達到579.58億元，平均溢價率為14.53%。而截至2021年底，已有11個項目發行上市，涵蓋產業園區、高速公路、污水處理、倉儲物流、垃圾焚燒發電等重點領域，共發售364億元。

“審核制”向“注冊制”轉變是趨勢但需循序漸進

展望未來，朱亞明預計，REITS項目發行有望由當前的“審核制”模式向“注冊制”式轉變。此外，這也將使現有REITs“擴募”成為可能，基礎設施類項目資產證券化有望提速。

安永北京主管合伙人、大中華區政府及基礎設施事業部主管合伙人楊淑娟補充道：“REITs是否能夠實現完全注冊制，要一步步地走，更多還要看整個資本市場的發展。”楊淑娟認為，若REITs整體上市過程中可以實現報告質量、披露層面的保證，進一步壓實中介、管理層責任等，REITs實現注冊制并非無可能。“注冊制更多是整體資本市場的趨勢，像A股科創板、創業板、北交所注冊制的實施和安排，這是一個趨勢。”

基礎設施公募REITs自發行以來，受到銀行、理財子公司等機構的追捧。對此，朱亞明表示，長期穩定收益對機構投資人具有較強吸引力，公募REITs擁有穩定的經濟基礎設施作為底層資產，具有穩定收益保障。但是，朱亞明也指出，如何在目前經濟大環境和REITs發行的要求下保證風險可控并擴大供應是關鍵。

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