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能源化工期貨及焦煤鋼礦系期貨日評

2022-04-20 17:59:00 來源：英為財情

原油：全球經濟增速預期下調?油價震蕩調整；
周三國內原油期貨價格出現回落調整，主力SC2206合約報收于676.6元/桶，下跌25.5元/桶，跌幅3.63%，持倉減少2325手。國際貨幣基金組織（IMF）19日發布季度《世界經濟展望報告》，預計2022年全球經濟將增長3.6%，比1月份預測值下調0.8%。IMF認為，局部局勢和西方對俄制裁引發人道主義災難，推高全球大宗商品價格，擾亂勞動力市場和國際貿易，并造成全球金融市場動蕩。為應對通脹高企，全球多個經濟體加息，導致投資者降低風險偏好、全球金融條件收緊。供應方面，利比亞和俄羅斯石油供應減少仍然可能再次推高油價。市場繼續關注局部地緣局勢以及對俄羅斯石油禁運的可能性。法國財政部長周二表示，歐盟層面的俄羅斯石油禁運正在進行中。技術面，油價維持區間震蕩。操作建議：暫時觀望。

橡膠：輪胎需求較弱?膠價維持震蕩；
周三滬膠小幅震蕩收跌。今日滬膠震蕩，上海市場人民幣現貨價格重心窄調，市場交投情緒一般，主流參考價格如下所示：20年全乳價格為12750-12850元/噸，越南3L/混合膠價格為12900-12950元/噸附近，實單具體商談。原料補庫及成品庫存消耗周期延長的壓力下，近期國內輪胎企業產能釋放積極性有所降低，整體開工偏低位。國內銷售市場表現不佳，終端物流運輸及基建等戶外工程作業運行景氣較低，對輪胎需求較弱，輪胎貿易環節貨源流通緩慢。3月份企業輪胎庫存回升。技術面，膠價維持震蕩，關注下方支撐。操作建議：暫時觀望。

甲醇：現貨弱穩?甲醇震蕩回調；
周三甲醇主力合約2209較前一交易日跌幅1.5%，增倉4萬手，持倉76萬手。現貨方面，太倉甲醇市場報盤2920-2925元/噸（-5/-25）。山東南部甲醇市場整理，部分生產企業報價2950元/噸。節前中下游剛需補貨，近期物流仍然不暢，內地庫存逐步提升，沿海庫存略有累積，但壓力暫且不大，甲醇跟隨能源化工板塊回調。操作建議：震蕩思路操作。

燃料油：燃油持續下跌?成品油需求受抑；
周三，國際原油穩定，內盤原油下挫，國內燃料油持續下跌，需求受抑制明顯。主力合約2209收盤價4016元/噸，下跌128元/噸，跌幅3.09%。目前部分地區靜態清零政策影響，華東地區整體燃料油需求不足。15日，國家發改委下調國內汽柴油銷售價格，利空因素較多。物流受挫直接影響成品油需求以及供應，整體需求短期難見恢復。目前距離五一小長假僅剩兩周，但是目前市場成品油采購情緒一般，預計今年五一出游情緒不高。

PTA：PTA維持高位震蕩；
周三TA2209收跌0.64%。4月底貨源報盤參考期貨2205升水55元/噸自提，遞盤參考2205升水45元/噸自提，參考商談6205-6265元/噸自提，買賣氣氛一般。產業鏈負荷整體偏低，供需維持雙弱格局，需求拐點尚待外部沖擊解除，外盤油價波動放大，但PTA成本支撐仍然較強。短期或延續高位震蕩，關注油價走勢及疫情變化。建議依據油價震蕩偏多思路。

聚烯烴：供需弱現實?盤面弱勢震蕩；
周三塑料2209收跌0.97%。現貨價格窄幅下調，終端接貨意向欠佳，實盤側重商談，線性華北報價8930-9100元/噸，華東報價9000-9200元/噸，華南報價9150-9350元/噸。
周三PP2209收跌0.73%。現貨價格部分松動，下游接貨意向欠佳，實盤成交清淡，拉絲華北報價8730-8800元/噸，華東報價8780-8900元/噸，華南報價8850-9050元/噸。
當前供需維持雙弱，需求恢復尚無明確拐點，原油價格波動加大，估值低位但驅動不強，短期盤面延續震蕩波動，關注需求改善情況。建議震蕩思路。

瀝青：瀝青下跌?真實需求不足；
周三，國際原油價格高位，帶動瀝青成本端得到支撐，瀝青成本端穩定，但是目前市場需求嚴重不足，導致瀝青下挫明顯。近期，國內煉廠開工率持續低位，供應偏弱，瀝青整體需求釋放會在第三、第四季度。近期國內物流受阻明顯，整體施工進度略有影響，瀝青真實需求較為平淡，短期難見恢復跡象。道路不通導致煉廠出貨受到影響，提升部分地區瀝青價格。庫存方面，近期庫存水平穩定，前期部分地區出現累貨，但降價出貨后，總庫存可控。目前受原油價格和國內靜態清零政策影響，建議暫時觀望。

螺紋鋼：發改委再提控產量?盤面利潤走闊；
周三期螺價格震蕩走高。發改委再提全年粗鋼產量只減不增，盤面原料回落，鋼價偏強。宏觀面來看，央行降準0.25個百分點，小于市場預期，政策支持力度仍然不足。Shibor雖然回落，但回落幅度不大。受到疫情影響全國各地的貨運恢復情況仍然不理想。供需面來看，受到疫情影響，需求仍然不足，Mysteel統計的全國建筑鋼材成交量上周均值為15.3萬噸，環比下降13.1%，同比下降46.4%。但供給繼續回升，全國247家鋼廠日均鐵礦產量233萬噸，環比上升1.7%。供需錯配導致庫存在旺季走平。現貨預計仍然偏弱。建議逢高沽空為主。

鐵合金：鐵合金震蕩為主；
錳硅：周三錳硅期貨震蕩。錳硅目前漲跌兩難，成本來看，錳礦價格堅挺，南北方利潤均轉負給市場帶來成本支撐。與此同時，錳硅產量達到歷史高位據，周度數據略有回落（4.14）Mysteel統計全國121家獨立硅錳企業樣本：開工率（產能利用率）全國66.26%，較上周減1.31%；日均產量29140噸，減260噸。Mysteel調查統計，3月全國3月產量938641噸，為歷史同期最高。需求面來看，鋼廠產量環比回升。市場雖然偏向過剩，但供需雙增預計成本支撐有效。建議觀望為主。
；硅鐵：周三硅鐵期貨價格震蕩。硅鐵利潤較好，市場生產意愿較強。?（4.15）Mysteel統計全國136家獨立硅鐵企業樣本：開工率（產能利用率）全國50.54%，較上期增0.52%；日均產量17545噸，較上期增184噸。產量迅速上升導致硅鐵國內供需偏向過剩，但國際因素來看，隨著俄烏戰爭發酵，利多硅鐵出口，出口繼續大增。供需雙增，硅鐵期貨高于現貨，暫時觀望為主。

來源：國信期貨