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能源化工期貨及焦煤鋼礦系期貨日評

2022-04-01 18:06:11 來源：英為財情

原油：美國將釋放大量戰略儲備?油價重挫；
周五國內原油期貨價格大幅下挫，主力SC2205合約報收于648.7元/桶，下跌37.8元/桶，跌幅5.51%，持倉減少2542手。美國白宮發言人3月31日表示，拜登政府將在未來六個月內從美國戰略石油儲備中史無前例地每天釋放100萬桶原油，作為抑制油價飆升努力的一部分。OPEC+月度會議于3月31日通過視頻會議舉行，決定將2022年5月的月度日均總產量上調43.2萬桶。在西方一系列的金融制裁之下，市場擔心俄羅斯原油供應量將每日減少300萬桶，但是俄羅斯計劃在下月將烏拉爾原油的出口規模提高至三年來最高。低價拋售是俄羅斯得以繼續增加出口量的策略。盡管4月份的俄羅斯原油銷售量與計劃銷售量差異難以預測，但是第三方數據顯示，3月份俄羅斯原油出口量在增加。技術面，油價短期或維持震蕩回調。

橡膠：青島橡膠庫存下滑?膠價企穩反彈；
周五滬膠小幅震蕩回調。今日滬膠震蕩運行，上海市場人民幣現貨價格重心跟隨盤面走高50元/噸左右，受物流運輸不暢影響，目前市場整體交投冷清；聽聞部分越南膠采購轉至寧波市場，參考價格如下所示：20年全乳價格為13100-13200元/噸，越南3L/混合膠價格為13050-13200元/噸附近，實單具體商談。云南西雙版納產區?3月下旬開割，因初期連續降雨影響開割水平偏低，本周內天氣好轉，但原料膠水產出有限。目前正值泰國低產季，膠水釋放減少，本周泰國原料膠水收購價格重心小漲。目前輪胎出口訂單表現相對穩定。青島港口橡膠庫存小幅下滑，累庫不及預期。技術面，膠價企穩反彈，關注上方阻力。操作建議：多單可繼續輕倉持有。

甲醇：到港壓力累積?甲醇震蕩下行；
周五甲醇主力合約2205較前一交易日跌幅2%，減倉4.8萬手，持倉53萬手。現貨方面，太倉甲醇市場報盤2880-2900元/噸（-10/5）。內蒙古地區甲醇市場暫穩整理，北線地區商談2700-2720元/噸，南線地區主流2750元/噸。本周沿海甲醇庫存在80.7萬噸，環比上周下降2.1萬噸，整體沿海地區甲醇可流通貨源預估21.9萬噸附近。生產企業積極出貨，下游拿貨積極性不高，短期庫存壓力不大降價有限。不過本周去庫主要是受到港口封航、集中到港等影響，進口船貨卸貨緩慢導致，后期到港壓力累積。

瀝青：國際原油走弱?瀝青下挫；
周五，近期原油下挫明顯，瀝青價格受成本端影響，跟隨走低。第一季度，國內煉廠開工率持續低位，供應偏弱，但是近期開工率出現回升趨勢，市場預期第二季度、第三季度瀝青需求整體變好。近期受疫情影響，整體施工進度略有影響，瀝青真實需求較為平淡。庫存方面，受需求不足的影響，庫存水平逐步上升，社會庫存穩中有升，貿易商開始備貨，廠家庫存上漲。今日現貨價格較為穩定。

燃料油：燃油走弱明顯?需求受疫情抑制；
周五，近期國際原油走弱，燃料油下挫明顯，成本端支撐效果較弱。近期國內受疫情影響，整體需求較為平淡，短期內供需雙弱的局面難以出現根本改變，物流以及出行受到抑制，汽油需求較弱，但是柴油剛需穩定，油漿供應偏緊。國際天然氣現貨價格處于歷年高位，燃油替代效果較為明顯，但是受季節性影響，燃油整體需求將有低硫向高硫轉變。BDI指數回升，但是受疫情影響，目前國內港口擁堵現象沒有得到有效緩解。今日全國現貨價格穩定，部分地區小范圍下跌。

PTA：下游降負?PTA高位震蕩調整；
周五PTA低開低走，收跌1.91%。4月中旬貨源報盤參考期貨2205升水55元/噸自提，遞盤參考2205升水50元/噸自提，參考商談6005-6045元/噸自提，買賣氣氛一般。PTA裝置重啟、負荷小幅提升，下游聚酯及織機開工下滑，市場供需邊際轉弱，提防需求負反饋風險。油價高位波動加大，PTA成本支撐減弱，加工費低位修復。PTA短期高位震蕩調整，關注油價下跌持續性。建議震蕩思路。

聚烯烴：石化累庫?盤面延續回調；
周五塑料延續下跌，收跌1.50%。現貨價格多數下滑，終端接貨意向偏弱，交投氣氛欠佳，線性華北報價9050-9250元/噸，華東報價9050-9250元/噸，華南報價9200-9450元/噸。周五PP延續下跌，收跌1.64%。現貨價格弱勢整理，下游接貨意愿平平，實盤商談為主，拉絲華北報價8750-8850元/噸，華東報價8800-8900元/噸，華南報價8840-9150元/噸。供應端邊際收縮，油價高位波動加劇，下游需求受疫情擾動，新訂單跟進不足，現貨成交轉弱，石化企業再度累庫。盤面短期偏弱震蕩調整，關注下游需求變化。建議暫時觀望。

鐵合金：出口向好?硅鐵繼續上漲；
錳硅：周五錳硅期貨震蕩回落。成本來看，錳礦不斷上調售價，導致錳硅成本不斷上移。錳礦價格上漲導致錳硅成本上升，雖然現貨略有上調但南北方利潤均轉負給市場帶來成本支撐。（3.24）Mysteel統計全國121家獨立硅錳企業樣本：開工率（產能利用率）全國69.67%，較上周減1.01%；日均產量29830噸，減240噸。市場略微偏向過剩，但成本支撐。建議觀望為主。
硅鐵：周五硅鐵期貨上漲。硅鐵利潤較好，市場生產意愿較強。（3.25）Mysteel統計全國136家獨立硅鐵企業樣本：開工率（產能利用率）全國49.4%，較上期降0.08%；日均產量17215噸，較上期降495噸。國際因素來看，隨著俄烏沖突發酵，利多硅鐵出口，近期有沖突緩解預期，如烏克蘭恢復正常生產秩序則利空硅鐵。建議暫時觀望為主。

螺紋鋼：預期較強?遠月增倉上漲；
周五螺紋鋼期貨增倉上漲。貿易商建材成交量15.54萬噸，環比回落，這在季節性旺季復蘇時，是比較差的數據表現，主因是國內疫情再起，使得鋼材需求受到較大影響。供給方面唐山疫情管控接觸，市場復產利于原料走強，但徐州出現疫情，影響螺紋產量。本日上海鋼聯供需數據出爐，產量微降至962.6萬噸，表觀需求升至992.7萬噸，略好于市場預期。在疫情影響供需的時刻，螺紋鋼現貨價格大漲可能不高。但期貨來看遠期，目前鋼材生產無利潤，原料焦炭緊張，需求有望在疫情結束后回暖，則市場預期向好，期貨轉為升水。鋼材出口價格仍然較高，出口利潤極好，海外價格高企。市場再次進入期盼預期好轉的邏輯，暫時觀望為主。

來源：國信期貨