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奈雪的茶發力創投！新茶飲品牌主動出擊搞投資

2022-03-29 21:39:35 來源：證券時報

原標題：奈雪的茶發力創投！新茶飲品牌主動出擊搞投資，行業挑戰仍不小

作者：宋騰虎

3月28日，奈雪的茶正式設立投資公司，欲在創業投資領域發力。作為“新式茶飲第一股”，奈雪的茶去年夏季上市以來股價表現疲弱，公司全年業績仍然處于虧損狀態。

受行業競爭加劇、疫情反復影響銷售等原因，茶飲行業正在經歷陣痛。今年以來，喜茶、奈雪的茶等品牌都存在下調部分產品價格的情況，通過價格下沉搶占市場意圖明顯。

奈雪的茶成立投資公司，多家同行早已動手

3月28日，深圳市美好自有力量投資有限公司成立，注冊資本為1000萬，法定代表人為黃錦華。據悉，新公司經營范圍包括創業投資、以自有資金從事投資活動、社會經濟咨詢服務等，由深圳市品道餐飲管理有限公司100%控股，后者即奈雪的茶的母公司。

新式茶飲作為近年來最火熱的賽道之一，吸引了眾多資本真金白銀的投入，而明星公司更是受到消費者的高度關注。就在今年2月份，書亦燒仙草宣布獲得了絕味食品、洽洽食品等公司的間接投資，規模超過6億元。融資完成之后，湖南書帶草和成都新津肆壹伍在書亦燒仙草中的持股比例分別為2%和1.6%。按此計算，書亦餐飲的估值達到了106億人民幣(約15億美元)，成功晉級為估值超過10億美元的獨角獸。

機構融資之外，各類茶飲品牌要沖擊IPO的消息也頻頻出現。事實上，喜茶是最早傳出要赴港上市的，但每一次傳聞出來都被否認。來自中原地區的蜜雪冰城主打下沉市場，在通往資本市場的路上動作更快，目標瞄準的是A股。2021年，經河南省證監局披露，蜜雪冰城股份有限公司擬在A股市場首次公開發行股票并上市，接受廣發證券對其進行輔導。還有消息稱，樂樂茶最快于2022年赴港上市，擬通過IPO融資3億至5億美元，樂樂茶方面當時則回應媒體稱暫無明確上市計劃；另有報道稱，茶百道也考慮進行5億美元的香港IPO，公司已向銀行征詢有關香港IPO的建議。

不過，部分茶飲品牌也不甘心只是融資，還主動出擊嘗試尋找優質標的投資，奈雪的茶在這方面并非首家。從去年下半年開始，喜茶也加大了自己投資的步伐，相繼投資了多個品牌，包括咖啡品牌Seesaw、桃味茶飲和気桃桃、預調酒品牌WAT、果汁品牌野萃山等。有分析認為，喜茶此舉為不斷鞏固自己的行業龍頭地位，拓寬品類則為了吸引更多的消費群體，在同一購買場景下能滿足年輕人的潛在需求。

2021年12月，起家于三四線城市、主攻下沉市場的網紅連鎖奶茶品牌古茗也當起了投資人。作為新晉股東，古茗參與乳品品牌“認養一頭牛”的B輪融資，彼時參投機構包括美團龍珠、德弘資本和KKR。早在2021年10月，擁有八座牧場的“認養一頭牛”就已傳出IPO上市打算。證監會官網顯示，公司已接受A股上市輔導，預計將于2022年4月結束。蜜雪冰城此前也投資了一家名為“匯茶”的茶飲品牌，這是其成立投資公司以來首筆對外投資。

行業挑戰猶存，競爭等問題不容忽視

伴隨日益升級的消費需求，對標咖啡在海外高頻消費，中國新茶飲行業正在高速擴容。然而，該賽道依舊面臨不少嚴峻挑戰，競爭加劇、疫情反復影響銷售、食品質量安全問題等風險值得投資者注意。

據悉，作為國內知名茶飲品牌，奈雪的茶創立于2015年。去年夏季上市的奈雪的茶雖然有“新式茶飲第一股”的光環，但是二級市場的表現不盡如人意。公司上市共計發行約2.57億股股份，IPO總計募集資金凈額48.424億港元，但股價上市首日即遭到破發。今年2月份，奈雪的茶發布的業績預告顯示，預計2021年營收達到42.8億元到43.2億元，經調整虧損為1.35億元到1.65億元。

今年以來，在全球原材料價格上行的背景下，香飄飄、茶顏悅色等茶飲品牌宣布價格上漲。喜茶、奈雪的茶等新茶飲品牌均卻逆勢下調相關產品價格，“價格戰”氛圍頗濃。

3月17日，奈雪的茶發文宣布大幅降價，推出9-19元的“輕松系列”，并承諾將每月上新至少一款20元以下產品。3月初，樂樂茶方面表示，樂樂茶將推出20元以下產品，其中價格最低的純茶類鮮萃茉莉綠售價僅8元。2月下旬，喜茶也發文明確，多款飲品的價格都有下調，標準茶飲菜單上再也沒有3字開頭的飲品了，公司今年內將不再推出29元及以上的飲品，更保證今年不再漲價。

對于降價情況，浙商證券研究員馬莉此前發布的報告指出，低端茶飲市場集中度偏低，且不斷有新品牌涌現，尚未跑出絕對龍頭。新茶飲高端市場集中度較高，且前兩大龍頭喜茶、奈雪的茶市占率遠高于其他品牌。高端品牌憑借產品品質及創新、合適的零售點位、強大的品牌勢能等多維優勢，正通過價格帶下沉搶占市場。

去年冬季，喜茶關聯的深圳市豪麟餐飲有限公司曾因虛假宣傳被查。據深圳市市場監督管理局通報，針對短視頻平臺反映的“1000元一杯的橄欖汁”相關情況，2021年11月22日至11月24日，該局對豪麟餐飲經營的“野萃山·分子果汁”飲品店持續進行了調查取證。經核查，該店的原材料實際進貨價格與宣傳價格不符，已對該公司涉嫌虛假宣傳的違法行為立案查處。

今年2月份，喜茶還陷入“裁員”風波，一度登上微博熱搜。喜茶相關負責人曾向證券時報記者表示，傳聞皆為不實信息，公司不存在所謂大裁員的情況，年前少量的人員調整是基于年終考核的正常人員調整和優化。同時，員工的年終獎也均已根據績效表現，于春節前正常發放至員工手中。

對于行業存在的風險，馬莉也進行了多方面提醒。一是現制茶飲正處于快速發展階段，茶飲門店密度加大、競爭品牌增多、可替代飲品如咖啡、檸檬茶分流等原因，推動行業加速發展，導致品牌迭代與競爭格局發生變化。二是全國各地疫情反復出現，沖擊現制茶飲品牌線下客流，影響門店正常經營與擴張進展。三是高端茶飲逆勢降價拓寬價格帶，吸引消費者的同時也帶來“是否降價也減質”的質疑，可能損害品牌價值。其次降價帶來的利潤下降和用戶增長能否對沖的風險也不可忽略。四是原材料價格上漲導致現制茶飲成本增加。

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