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央行降準釋放長期資金1.2萬億元專家：促進經(jīng)濟運行在合理區(qū)間

2021-12-06 22:37:50 來源：人民網(wǎng)

人民網(wǎng)北京12月6日電（記者杜燕飛）人民銀行今日發(fā)布消息，為支持實體經(jīng)濟發(fā)展，促進綜合融資成本穩(wěn)中有降，人民銀行決定于12月15日下調(diào)金融機構(gòu)存款準備金率0.5個百分點（不含已執(zhí)行5%存款準備金率的金融機構(gòu)），共計釋放長期資金約1.2萬億元。本次下調(diào)后，金融機構(gòu)加權(quán)平均存款準備金率為8.4%。

多位業(yè)內(nèi)專家在接受人民網(wǎng)財經(jīng)記者采訪時表示，降準是做好跨周期調(diào)節(jié)的具體體現(xiàn)，沒有改變穩(wěn)健的貨幣政策取向。這將進一步引導(dǎo)金融機構(gòu)加大對重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，降低實體經(jīng)濟融資成本，促進經(jīng)濟運行在合理區(qū)間。

全面降準符合市場主體所需

談及本次降準的原因，招聯(lián)金融首席研究員董希淼認為，從國際上看，今年下半年來全球經(jīng)濟景氣度有所回落，能源價格上漲、供應(yīng)鏈緊張制約了各國經(jīng)濟復(fù)蘇。從國內(nèi)看，上半年經(jīng)濟增速較快，但三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增速為4.9%，兩年平均增速為4.9%。部分領(lǐng)域和中小微企業(yè)仍然較為困難。

董希淼說，央行在此時宣布全面降準，是非常必要和及時的，有助于穩(wěn)定市場主體的信心和預(yù)期，促進實體經(jīng)濟穩(wěn)步持續(xù)恢復(fù)，幫助企業(yè)走出困境、健康發(fā)展。

交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉認為，本次降準是面對經(jīng)濟下行和部分領(lǐng)域風(fēng)險上升的客觀情況進行的適度反應(yīng)，目的是加強跨周期調(diào)節(jié)，以更好地支持實體經(jīng)濟，防范金融風(fēng)險。

“此時降準不僅有空間，而且有必要。”民生銀行首席研究員溫彬表示，一方面我國明年經(jīng)濟工作面臨不小的壓力和挑戰(zhàn)，降準是做好跨周期調(diào)節(jié)的具體體現(xiàn)。另一方面，全面降準0.5個百分點，體現(xiàn)了貨幣政策加大對實體經(jīng)濟特別是中小微企業(yè)的支持力度,有助于優(yōu)化銀行體系資金結(jié)構(gòu)、降低銀行機構(gòu)資金成本，鼓勵和引導(dǎo)金融機構(gòu)進一步加大對實體經(jīng)濟支持力度，降低實體經(jīng)濟融資成本。

“此次降準的目的是加強跨周期調(diào)節(jié)，優(yōu)化金融機構(gòu)的資金結(jié)構(gòu)，提升金融服務(wù)能力，更好支持實體經(jīng)濟。”人民銀行有關(guān)負責(zé)人表示，一是在保持流動性合理充裕的同時，有效增加金融機構(gòu)支持實體經(jīng)濟的長期穩(wěn)定資金來源，增強金融機構(gòu)資金配置能力。二是引導(dǎo)金融機構(gòu)積極運用降準資金加大對實體經(jīng)濟特別是中小微企業(yè)的支持力度。三是此次降準降低金融機構(gòu)資金成本每年約150億元，通過金融機構(gòu)傳導(dǎo)可促進降低社會綜合融資成本。

釋放長期資金約1.2萬億元

“此次降準為全面降準，除已執(zhí)行5%存款準備金率的部分縣域法人金融機構(gòu)外，對其他金融機構(gòu)普遍下調(diào)存款準備金率0.5個百分點。同時，考慮到參加普惠金融定向降準考核的大多數(shù)金融機構(gòu)都達到了支農(nóng)支小（含個體工商戶）等考核標準，政策目標已實現(xiàn)，有關(guān)金融機構(gòu)統(tǒng)一執(zhí)行最優(yōu)惠檔存款準備金率，這樣此次降準共計釋放長期資金約1.2萬億元。”人民銀行有關(guān)負責(zé)人表示。

本次降準后將對市場帶來哪些具體的影響？董希淼表示，這將繼續(xù)為銀行提供長期、穩(wěn)定的低成本資金，在增加銀行體系流動性的同時降低銀行資金成本，有助于提升銀行服務(wù)中小微企業(yè)和個體工商戶的意愿和能力，鞏固降低實體經(jīng)濟綜合融資成本等政策效果，使銀行讓利實體經(jīng)濟、服務(wù)小微企業(yè)的行為更具持續(xù)性。

“據(jù)央行測算，此次降準降低銀行資金成本每年約150億元。降準之后，對銀行來說，流動性更加充裕，資金成本更低，信貸投放意愿和能力都將提升。對企業(yè)來說，將更容易從銀行獲得貸款，貸款利率也有望進一步下降，融資成本更低。”董希淼表示。

東方金誠首席研究員王青認為，降準可以適度降低中小微企業(yè)融資成本，部分對沖上游原材料價格上漲給企業(yè)經(jīng)營帶來的壓力，有效釋放穩(wěn)增長信號，有助于穩(wěn)定今年底明年初宏觀經(jīng)濟運行。

“本次降準再次凸顯我國貨幣政策的自主性。當(dāng)前我國貨幣政策強調(diào)‘以我為主’，符合國內(nèi)經(jīng)濟調(diào)控的實際需求，也符合大國政策普遍更具有內(nèi)向性特征的一般規(guī)律。”王青表示，考慮到當(dāng)前及未來一段時間我國出口將延續(xù)較高增速，本次降準有可能適度抑制人民幣過快升值，為出口企業(yè)提供更為穩(wěn)定有利的匯率環(huán)境。

沒有改變穩(wěn)健的貨幣政策取向

人民銀行有關(guān)負責(zé)人表示，穩(wěn)健貨幣政策取向沒有改變。此次降準是貨幣政策常規(guī)操作，釋放的一部分資金將被金融機構(gòu)用于歸還到期的中期借貸便利（MLF），還有一部分被金融機構(gòu)用于補充長期資金，更好滿足市場主體需求。

“此次降準是全面降準，但不意味著貨幣政策滑向?qū)捤伞＝禍孰m然釋放了約1.2萬億元，但部分資金將被用于歸還到期的中期借貸便利（MLF），實際釋放的流動性相對可控，不存在‘大水漫灌’情況。”董希淼表示，此次降準的目的是加強跨周期調(diào)節(jié)，優(yōu)化金融機構(gòu)資金的期限結(jié)構(gòu)，更好地支持和服務(wù)實體經(jīng)濟，也再次傳遞出維護流動性合理充裕的信號，有利于實體經(jīng)濟恢復(fù)和鞏固，從根本上利于房地產(chǎn)市場和資本市場健康可持續(xù)發(fā)展。

溫彬也認為，這次降準并非貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)捤桑窃诖_保流動性合理充裕的前提下，更好地發(fā)揮結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的作用，加大對中小企業(yè)、綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新等重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，推動經(jīng)濟爬坡過坎，促進經(jīng)濟運行在合理區(qū)間。

唐建偉指出，降準作用于銀行體系的路徑是通過降低銀行體系的負債成本，來釋放更多長期資金。而資金的最終落地將著眼于讓利實體經(jīng)濟，尤其是加大對中小微企業(yè)、綠色、科創(chuàng)、制造業(yè)等重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。

“下一步，人民銀行將繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，堅持穩(wěn)字當(dāng)頭，不搞大水漫灌，兼顧內(nèi)外平衡，保持流動性合理充裕，保持貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟增速基本匹配，加強跨周期調(diào)節(jié)，統(tǒng)籌做好今明兩年宏觀政策銜接，支持中小企業(yè)、綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新，為高質(zhì)量發(fā)展和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境。” 人民銀行有關(guān)負責(zé)人表示。

標簽：央行區(qū)間經(jīng)濟運行